【壹週刊易手】壹傳媒連蝕兩年 分析料沽出雜誌業務短期仍難扭虧

撰文:馬健彰
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黃浩早前以4億元賣走《都市日報》,殊不知轉頭又有新「搞作」,擬斥資5億元向壹傳媒(0282)收購《壹週刊》等台港雜誌業務。
面對傳媒寒冬,壹傳媒近年業績難免走下坡,連續兩年錄得虧損,分析指雖然壹傳媒成功把「見紅」的雜誌業務賣出,並錄得3.2億元的交易收益,但料短期內仍難以扭虧為盈。集團復牌後股價表現,更印證了投資者對派特別息不存有希望。

壹傳媒主席黎智英對於要「賣仔」亦都表示感到難過。(資料圖片)

「紙媒寒冬」 近年收入持續下跌

回看這間在香港及台灣都有業務的傳媒機構,對上一次收入錄得增長已是2012財年的事,當年收入達到36.4億元,按年上升3.8%;但業務其後開始走下坡,至今年3月底止全年,收入按年大跌23%,只有17.84億元,較2012年下跌超過5成!

收入減少之餘,壹傳媒近年都是「蝕多賺少」。最「甘」的一次,莫過於2013年錄得9.45億元虧損,雖然2014年及2015年錄得盈利,分別有2.45億及1.69億元。但最近兩個財政年度,又重回虧本之路,分別蝕3.24億元及3.94億元。

壹傳媒的雜誌業務在2012年打後,收益已經不斷下跌。(羅國輝攝)

 雜誌等業務     錄1.61億元虧損

今次黃浩出資5億元所收購《壹週刊》等台港雜誌,壹傳媒仍會留下包括《飲食男女》等三本雜誌,但全部會轉作數碼化。亦即是壹傳媒這次「賣仔」,近乎將旗下的書籍及雜誌業務完全剝離出去,相信是集團一次「止血」行動。

至今年3月底止全年,壹傳媒的書籍及雜誌出版及印刷業務收益僅有2.28億元,按年大減51.7%,佔集團整體收入已縮減至12.8%,更錄得分部虧損1.61億元,而上一個年度更大蝕4.25億元。

細看這次交易,黃浩出資的5億元當中,會分為兩部分,包括注入雜誌業務的1.8億元,以確保員工未來一至兩年「有糧出」。另一部分就是壹傳媒收取的3.2億元,不過金額還不夠覆蓋整個集團一年的虧損。

1998年2月27日的《壹週刊》封面,反映「買樓」永遠都是香港人非常關心的事情。(資料圖片)

專家:對壹傳媒扭虧   不抱太大希望

雖然壹傳媒可以將旗下的蝕本業務以高價賣出,但都不代表可以即時見到轉機。回看整個壹傳媒集團,業務可分為3個部分,分別是報章出版及印刷業務、書籍及雜誌出版及印刷業務,以及數碼業務,撇除已賣走的雜誌業務,其餘兩個部分表現其實都不太理想。

報章出版受累於報章銷售持續萎縮,收入按年下跌24%,仍錄得2.56億元的分部虧損,即使撇除《蘋果日報》的刊頭及出版權錄得2.02億元的減值虧損,仍未扭虧。至於集團寄予厚望的數碼業務,雖然每日總點擊人數達5,000萬人次以上,但仍要錄得虧損120萬元。

比富達研究部主管林嘉麒預計,賣走雜誌業務只是將集團虧損減少,個人就不太看好壹傳媒可扭虧為盈,相信交易得到的資金會用到發展數碼業務,亦是壹傳媒所指的大勢所趨的線上平台。他又提到,今日﹙17日﹚壹傳媒午後復牌後,股價最高曾升約6成,但之後收市僅升17%,報0.435元。印證了投資者對集團派特別息不存有希望,同時對集團前景未有很大信心可以扭虧為盈所致。