人民幣匯率創新高 中國出口不再以「價」取勝

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上周五(10月9日),離岸人民幣兌美元匯率盤中突破6.70關口,創下2019年5月以來的新高。在克服新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)疫情造成的衝擊後,人民幣匯率穩步回升。今年第三季度,在岸人民幣兌美元匯率攀升3.8%左右,為2008年初以來最大單季度漲幅。雖然9月下旬美元指數出現強勢反彈,但人民幣的升值趨勢更加明顯,10月以來人民幣兌美元匯率已經累計上漲超過1%。

在一定程度上,人民幣兌美元匯率的攀升得益於美元走弱。今年5月底以來,美元指數下跌了6%左右,這給了人民幣較強的升值動力。由於美國聯儲局(Fed)將聯邦基金利率目標範圍下調至零,並宣布「無限量寬鬆」,即根據「需求」購買國債和按揭抵押證券(MBS),美元處於異常充裕狀態,人民幣也因此相對走強。

分析認為,即便短期內美元指數會有反彈,但難改中長期的走弱趨勢。﹙資料圖片﹚

然而,近期人民幣的強勢不僅僅相對於美元。中國外匯交易中心(CFETS)發布的人民幣匯率指數顯示,8月以來人民幣相對一籃子貨幣(24種主要外貿交易貨幣)快速升值,截至9月底,人民幣匯率指數已經在兩個月內上漲了3.26%。其實,無論是5月底以來人民幣兌美元匯率的快速上升,還是8至9月間人民幣相對一籃子的強勢表現,都體現了外匯市場上「經濟強則貨幣強」的原則。

經濟基本面助力升值

面對突如其來的新冠肺炎疫情,中國政府採取嚴厲的封鎖措施,在最短的時間內控制住疫情。抗疫方面的成功令中國率先走出經濟衰退的泥潭,成為今年第二季度唯一實現正增長的大型經濟體。

上文刊載於第235期《香港01》周報(2020年10月12日)《人民幣匯率創新高 中國出口不再以「價」取勝》。如欲閱讀全文請按此試閱周報電子刊,瀏覽更多深度報道。

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