美債息引發市場動盪 工銀國際料短期難再急升

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工銀國際發表示報告,指出自國慶假期後至今,全球金融市場遭遇新一輪大動盪,多類資產價格深度調整,引發投資者深切憂慮「風險回潮」。

該行指出,美國國債收益率曲線的演變走勢引發本輪資產市場震盪,不僅將主導當前至2019年底的全球金融市場走向,亦會對國際政治經濟格局產生廣泛衝擊。

該行指出觸發債息上揚,是受到聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)在10月初的的鷹派講話影響,而非通脹預期的改變。由於此因素不可持續,美債長端收益率在短期內再度跳升的可能性較小。

2019年聯儲局縮表 將有關鍵影響

該行又指出,2018年11月美國中期選舉,以及2019年年中的聯儲局縮表變速,是後續的兩大關鍵點,將逐步決定美債收益率曲線的形狀演變。在特定的情境下,考慮到貿易摩擦的升級和「慢加息+快縮表」,可能催生美債長端收益率的上行風險,並會衝擊金融市場。



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