百達:短期反彈或僅屬流動性推升 需多加留意下行風險

撰文:黃祐樺
出版:更新:

新冠肺炎疫情暫有放緩趨勢,造好近期環球股市氣氛。但百達財富管理亞洲區投資總監兼全權委託投資組合管理主管David Gaud提醒,股市或只屬由流動性推升的短期反彈,不能忽視仍存在下行風險。

Gaud指,百達仍維持審慎配置策略,建議增持現金及減持股債。惟他稱,個別股債經歷一輪調整後,出現錯價(Mispricing)的情況,提供策略性投資機會,但不足以全面調升股債的評級。

他又指出,參考2008年金融海嘯的情況,標普500指數較現價仍可以有高達20%至25%的潛在跌幅,「這跌幅最後未必一定發生,但這是真的有可能發生的事。」

對於滙控(0005)上周公布取消派息,Gaud不掛除在低息環境、貸款增長低迷及有需要作更多撥備的情況下,有更多銀行股宣布暫時不派息,將大大減低銀行股的吸引力。

經濟前景極不確定 需較長時間復甦

百達財富管理亞洲高級經濟師陳東指,雖然新冠肺炎疫情在歐美有緩和跡象,但指,若參考武漢情況,預期歐美等地最快要等到5月底才能解除封城等措施。陳東表示,環球經濟前景具高度不確定性,疫情已重創經濟,較要較長時間復甦。

他亦估計,中國首季度GDP將按年收縮高達一成,全年則按年微升1.2%。至於美國的GDP全年則會倒退2.1%。