羅奇：華爾街或高估疫苗「經濟效用」　消費動力消失難續V型反彈

美國耶魯大學高級研究員、摩根士丹利前亞洲區主席羅奇（Stephen Roach）表示，華爾街可能高估了新冠疫苗接種後的消費反彈勢頭，由於V型反彈動力消失，稍後時間消費需求或將回落。

羅奇接受《CNBC》訪問時，質疑美國經濟復甦力度，認為最新的刺激經濟方案只屬短期措施，未能支持收入出現自然增長，難以支撐很多人寄望的V型回升。隨着V型反彈動力消失後，今年稍後時間消費需求會回落，屆時對通脹的憂慮，也將減退。

他比較經濟增長及耐用品開支的數據，指耐用品消費已回升至2013至14年高位，反映被壓抑的需求很大程度上已經滿足，並坦言現象似是從下半年、明年「借來」經濟增長。

另外，對近年美國經濟持較保守及悲觀態度的他，不相信民眾在接種疫苗後，會把在家具和汽車上的巨額支出轉移到外出用膳或電影院上，面對面的活動仍會受就業及需求情況遏抑，即使有疫苗，或可能要面臨幾季以至按年計的影響。

羅奇估計，10年期美債的息率將逐步回落，而全球經濟放緩，加上供應鏈及科技方面的突破，將遏抑價格上升。