日圓重返6算時代 專家拆解4大弱勢原因 無須急唱錢等回鄉

撰文:黃捷
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美元兌主要貨幣上升,觸及一年高位,其中兌日圓更觸及3年高位,漲至113.56日圓。每百日圓兌港元約處6.8513水平。

東亞銀行(0023)高級外滙市場策略師葉澤恒分析指,日圓弱勢有四大原因。一來,日本月底將舉行國會選舉,除了增加政治不明朗因素外,也令該國政府目前較難推出重大刺激方案,只可依賴央行「放水」谷經濟;二來,亦因如此,估計日本央行將會是最遲減少買債或「收水」的主要央行,寬鬆的貨幣環境持續,日圓難以轉強;三來,日本天然資源匱乏,近日能源價格上升,既衝擊國內工業,也令日企需要沽出更多日圓換取美元,因天然氣、石油等能源普遍以美元結算;最後,美國10年期債息升穿1.6厘,惟日本債息升幅遠遠不及,令美日債息息差擴至1.52厘,逼近今年1.67厘的高位,且息差有擴闊勢頭,「估計美債息會升至1.9厘甚至2厘水平,對日圓有壓力。」

至於日圓中期走勢,葉澤恒認為,日圓會在112、113水平先行整固,惟未來半年弱勢不改,第一個關鍵位是114、115,倘失守將見119甚至125水平。「屆時美國或已停止買債,日圓可以喘息。」

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