美國議息|逾98%機率按兵不動 經濟師料港H按封頂息仍有上調風險

撰文:顧慧宇
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美國聯儲局將於今日(11月1日)進行新一輪議息,市場原本預計將會是最後一次加息,但近期包括主席鮑威爾則放鴿,認為國債息高企已等同加息。芝加哥商品交易所(CME)利率期貨工具顯示,聯儲局今次有高達98.2%機率按兵不動。經濟師認為,美國此輪加息周期已完結,但高息政策料將維持一段較長時間,意味港息口包括定存及按揭息仍將高企,並不排除銀行將上調按揭H按息,而P息則將保持於目前水平。

芝加哥商品交易所(CME)利率期貨工具顯示,聯儲局今次有高達98.2%機率按兵不動。

12月加息機率有24.5%

CME利率期貨工具並顯示,雖然聯儲局較大機會11月維持聯邦基金利率5.25至5.5厘,但12月繼續按兵不動機率則下滑至74.1%,有24.5%預計將加息0.25厘。

美國國債息則繼續高企,2年期或以下全線企於5厘以上,而長期債息則仍貼近5厘,當中10年期國債息昨日報4.817厘,20及30年分別為5.164厘及4.97厘。

港元拆息昨日個別發展,其中與樓按相關的1個月拆息報4.9047厘,跌6.05點子。隔夜拆息報13.44點子至4.52905厘。中長期拆息方面,3個月拆息跌1.86點子至5.24262厘,6個月拆息報5.31905厘,跌0.29點子,12個月拆息報5.47345厘,跌0.66點子。

蔡永雄表示,銀行總結餘目前約400億元,不算太多,加上臨近年結因素所致,預計港元拆息會較為波動,並在年底前回升。

東亞蔡永雄:港元拆息料較波動年底前回升

渣打大中華高級經濟師劉健恒表示,此次聯儲局議息將按兵不動,主要考慮到美國數據仍偏強,包括失業率及就業數據等,經濟未見有急速放緩,核心通脹雖然跌幅未如預期,但下跌趨勢持續。同時,美國長期國債例如10年期,近期上升明顯,按揭及企業借貸利率存上升壓力,與加息一樣對經濟帶來緊縮成效,減低短期內加息的急切性,意味此輪加息已完結。

東亞銀行首席經濟師蔡永雄也預計,美國此輪加息周期已完結,除非有突發情況例如因地緣政治問題而令油價大幅上升,否則會維持目前利息水平至明年中,至第三季會開始減息,但預計步伐會較為緩慢。

劉健恒表示,不排除有個別銀行將有上調按揭H按封頂息風險,至於P 息主要視乎美息會否進一步調整,若聯儲局按兵不動料不會上調。

渣打劉健恒:定存及按揭息仍將高企

香港方面,由於港元拆息持續高企,已改以封頂息為實際利率,而P已升至5.875厘,滙豐近期並調整至P-1.75厘,實際利率高達4.125厘。蔡永雄指出,近期港元拆息仍高企,銀行總結餘目前約400億元,不算太多,加上臨近年結因素所致,預計會較為波動,並在年底前回升。但由於預計美國不會進一步加息,料拆息大幅上升機會不大。按揭息方面,最優惠利率(P)息及H按封頂息,均預計不會再有進一步變動。

不過,劉健恒則認為,由於拆息料繼續偏高,而定存息也將跟隨高企,不排除在年結或季結前有銀行為提升競爭力而上調。故此,銀行資金成本將持續偏高,不排除有個別銀行將有上調按揭H按封頂息風險,至於P 息主要視乎美息會否進一步調整,若聯儲局按兵不動料不會上調。

《施政報告》僅短期有利樓價

剛出台的《施政報告》有多方面減辣措施,蔡永雄表示,這次措施料能中和美國高息政策對樓市的影響,第四季樓價走勢料保持平穩,按年有0至5%的變動。劉健恒表示,本港樓市短期有望受惠於施政報告政策而利好市場氣氛,但長期仍因高息環境以及外圍經濟未見明朗,而有較多不確定因素。