温傑:美國減息空間不大 2020年經濟或會衰退

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光大新鴻基發表報告,預期今年下半年環球避險情緒主導市場,中美貿易戰將升級,難以於短期內達成協議,英國「硬脫歐」風險亦困擾今年下半年的投資市場,預料環球股市波動性偏高。

貿易戰邊打邊談 分散投資管理風險

報告指,中美貿易戰自5月中進一步升級,戰線從貿易層面擴大至科技層面,貿易戰很可能發展成「邊打邊談」的局面,對下半年環球經濟構成負面影響。報告建議投資者更注重風險管理,採取分散投資策略,包括加強配置環球債券及小注持有黃金資產,構建攻守兼備的投資組合。

温傑:數據非差 7月未必會減息

光大新鴻基財富管理策略師温傑指,環球經濟有進一步下行的壓力,全球經濟增長放緩,但預期今年下半年經濟不會出現衰退,「不過到2020年就要小心喇」。雖然美國聯儲局主席鮑威爾早前的言論,為減息「開綠燈」,不過按照目前美國的消費者信心指數,及製造業PMI數據「都唔係太差」,未有出現連續下跌,除非月底舉行的二十國集團峰會(G20)「出大問題」,否則減息空間不大,7月未必會減息。

他又指,縱使美國國債10年期債息,與3個月國債孳息率出現「倒掛」情況,惟不代表美國短時間內出現經濟衰退,不過亦應引以為戒。因為債息「倒掛」情況帶來的影響,會在10至12個月後出現,「12個月以後就要小心喇。」

光大新鴻基財富管理策略師温傑(中)建議,投資者可投資亞洲股票及債券市場。左為光大新鴻基外匯策略師任曉平,右為光大新鴻基證券策略師伍禮賢。(賴啟燊攝)

建議投資亞洲股市、債券及黃金

他建議投資者投資亞洲股票及債券市場,包括日本、香港,又或者新興市場如越南,他認為亞洲較多高息股,高於3厘股息的公司較其他市場多。他指,雖然中美貿易戰對環球經濟造成影響,不過「中國嘅失,係其他東南亞國家嘅得」,市場資金會流向東南亞國家,馬來西亞、緬甸及泰國等,經濟都在發展當中,尤其是部分製造業已由中國遷移至該地。他又建議投資黃金或黃金股,作避險之用。

消費、基建股受影響較小

光大新鴻基證券策略師伍禮賢看好食品消費股及基建股,他認為「經濟點都好,都要食飯」,食品消費股與外貿關係「冇咁密切」,而基建股受惠於國策支持,加強基建力度,近年業績保持平穩增長。他推介今年下半年可買入蒙牛乳業(2319)、日清食品(1475)、中國中鐵(0390)及中交建(1800),黃金股方面則則推介山東黃金(1787)及招金礦業(1818)。



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