恒生銀行:下半年淨息差未見底 全年派息水平視乎盈利及監管條例

撰文:許世豪
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恒生銀行(0011)中期少賺4%,派第二次中期息1.1元。受低息環保影響,上半年淨利息收益率按年減少45個基點,至1.51%。財務總監梁永樂相信,淨利息收益率有下行壓力。

他在業績發布會上解釋,去年第三季起,按季比較淨息差水平已開始平穩,惟銀行同業拆息(HIBOR)水平持續低水平,回落至約7至9點子,雖然再跌的空間不大,但估計仍有1、2點子下跌空間。銀行過去積極為資產負債表重新定價,包括以活期存款、發行可轉債等,取代定期存款,以減少利率開支。

下半年淨利息收益率有壓力

他指出,由於上半年已執行相關措施,再做空間有限,加上今年底時亦要發行總損失吸收能力債券(TLAC Bond),及新造保險的收益率較低,亦有再融資需要,均對淨利息收益率有壓力。

不過梁永樂稱,隨著經濟好轉,銀行會就貸款進行重新訂價,以改善收益率,又指淨利息收益率取決息率。惟香港銀行體系結餘水平及外匯儲備充裕,暫時未見加息壓力,相信要待美國聯儲局加息後,才會對淨利息收益率有正面影響。

財務總監梁永樂(左二)相信,下半年淨利息收益率有下行壓力。

署理⾏政總裁兼財富管理及個人銀⾏業務主管關穎嫺亦表示,新冠肺炎出現變種病毒,以至地緣政治緊張局勢帶來之不確定性,仍然對經濟復甦帶來顯著風險,目前之低息環境或會 持續,並繼續對增加淨利息收入帶來挑戰。

另一方面,銀行⼀級資本比率為17.4%,總資本比率為18.9%,預期信貸損失及其他信貸減值提撥之變動⼤幅減少81%,為3.39億元。風險監控總監楊志良表示,銀行資產質素與去年底比變化不大,97.5%屬良好質素的貸款,其餘屬不良或次等貸款,未來會否回撥視乎疫情、經濟展望及其他相關因素,隨著經濟好轉,商業貸款持續復甦,但會加強控制。

難料今年派息水平

提到近日多家內房企業債務有違約風險,楊志良指,整體貸款中有約兩成來自恒生中國,其中與房地產相關的貸款不算高,亦已積極做壓力測試。

派息方面,梁永樂指派息比率一般在50%以上,過往3年派息率亦逾6成,目前難以預測第四季股息水平,主要因為要視乎盈利及相關監管條例。