年輕人創業已夠難，想去眾籌都犯法？

其實這樣的集資方法，對投資者來說風險極高，不過為了讓年輕的創業者獲得資金，外國的法律樂意網開一面……可惜在香港，眾籌可以是犯法的，因為一旦涉及「集體投資計劃」，便必須經過證監會的批准，才能在香港進行。

律師要為企業服務，常見的便是處理「企業融資」（Corporate Finance）的法律工作，包括上市、收購（企業之間互相收購對方的資產或股權）、合併（企業「二合為一」）等等。做大企業當然有苦處，但好處是借錢容易，可以向大股東借、向投資大眾借（例如發行債券）、問銀行借，甚至企業和企業之間的「互借」。

苦是苦了在香港想創業的年輕人：哪裏找錢？

年輕人創業難　外國法例多對眾籌寬容

全世界鼓勵創新、創意工業，可惜香港有錢人最愛「買樓收租」，仍有「high tech揩嘢、low tech撈嘢」之觀念，只有少數人願意支持年輕人創業。

今天創業，人工貴、租金貴、設備貴，如果用信用卡或向財務公司借錢，利息非常高；向父母借，不要吧，那些積蓄，是父母的「棺材本」；用自己錢，唉，每個月，吃飯、坐車、買衣服，已所餘無幾；去銀行借？銀行會問：「先生，有沒有良好入息證明？有房子做抵押嗎？」你答：「有，我有工作稅單。」但是銀行回應：「先生，可是你創業後，便失去了目前收入穩定的工作，故此，我們不能借給你！」

於是你上網，看到有些叫「眾籌」（crowdfunding）的解決方法。在美國和國內，眾籌都是合法的，一些創新的生意概念，掛上網站，詳細介紹，然後普羅大眾便自行決定，是否投資你這盤生意。通常產品完成後（可以是科技產品、書、唱片或日常用品等），投資者可以獲贈產品，甚至一定分紅。

其實這樣的集資方法，對投資者來說風險極高，不過為了讓年輕的創業者獲得資金，外國的法律樂意網開一面。當然投資者也不是笨蛋，很多是抱着幫助年輕人實現夢想的心態，放下數萬元，就算蝕了，也當是個小教訓，或做點善事吧，這觀念在西方法律很常見，叫「買者自慎」（caveat emptor）。有時候，就算是高風險，只要投資者曾經被認真警告過，卻依然心甘情願投資，融資者便不必因而負上法律責任。

外國也有些專業投資者，刻意在未必賺錢、財政也不穩健，但是概念好、充滿創新、可以險中爭勝及有個亮麗前景的企業身上「下注」，因為高風險，高回報。這類市場也協助了許多科技企業獲得資金，漸漸成為大企業。

香港法律保守　眾籌分分鐘違法

可惜在香港，眾籌可以是犯法的，因為一旦涉及「集體投資計劃」（Collective Investment Scheme，又叫CIS），便必須經過證監會的批准，才能在香港進行。而且獲得證監會的審批並不容易，很多時會要求申請者曾有處理CIS的經驗。結果，有經驗的才會獲批，變成「生過蛋的雞才可以生蛋」，年輕創業者自然難以申請成功。

證監會更會要求處理CIS的須為「專業投資顧問」（通常叫ROs、Responsible Officers或Qualified Investment Advisors），要獲取這些專業資格，也不容易，一般要求曾在大學修讀有關課程，並要有相關工作經驗，例如資產管理等。這還只是人才的要求規範，處理集體投資計劃的公司，本身也要登記註冊，加上處理這些CIS時，有巨細無遺的其他法則規定，包括銷售的對象、手法和記錄，例如送給客人的材料，必須進行內部登記等等。試問年輕人怎「玩得起」上述的集資技術法規遊戲？

因為香港法律保守，想憑眾籌獲得startup資金，也隨時誤墮法網。但是外國眾籌網站在香港吸客，又是否犯法？這可謂灰色地帶——雖然眾籌的負責單位不在香港，但如該網上活動被視為香港的「投資顧問」服務，便會受到監管。

在國內，年輕人想拍一部電影，可以眾籌，還可以在網上討論如何進行拍攝等等，真是教我們香港的年輕人羨慕。香港有些商家，表面說支持年輕人創業，但是當年輕人拿了「概念」向他們推銷，他們轉個頭便抄襲了這些概念，連「多謝」也沒一句。故此年輕人在公開自己startup的秘方前，別怕不好意思，一定要對方簽一份保密協議（Non-Disclosure Agreement），在最壞情況下，也可有點證據用來打官司，追討賠償。當然，如果商家無良，只抄一點點，便未必可以追究。

（本文純屬作者意見，不代表香港01立場。）