【銀行加息】加息幅度不似預期　專家：香港應比美國步伐更進取！

美國聯儲局一如市場預期加息0.25厘，為2015年底以來第8次加息。在這一輪加息周期下，本港銀行一直按兵不動，惟今日終於「破冰」，多家銀行，包括滙豐、中銀香港、渣打、恒生等已先後公布上調最優惠利率﹙Prime Rate，P﹚0.125厘，為本地銀行12年來首次。
翻查記錄，本港銀行在上一輪加息周期中﹙2005年3月至2006年月﹚，本港銀行普遍加息介乎9至10次。，以龍頭行滙豐為例，P由5厘加至8厘，合共加了3厘息。然則，今次「息魔」再來，又有幾惡？三大專家拆局。

謝家曦︰資金充裕令加息幅度較細

星展香港經濟師謝家曦表示，從經濟學角度，香港的加息條件一早已出現。不過，他對3間發鈔銀行加息幅度感到意外地少。因為3間行沒有跟隨美國一樣加息0.25厘，而是僅加0.125厘。他相信，可能3間銀行存款結餘較為充裕，所以今次加息幅度較少。

對於今年港銀會否「追加」，他稱，視乎香港同業拆息走勢如何，只要拆息再升，P一定再加。他指，近期季結及大型新股新股出現，令到港元資金較緊張，拆息抽升。這些因素過後，資金需求有機會下降，令拆息下降，但同時港美息差又再擴大，資金流出下，港匯隨時跌回7.85水平，迫使金管局再度入市。當市場流動性減少，拆息自然再升，令到銀行有誘因再加P，防止資金進一步外逃。

目前，1個月及3個月銀行同業拆息分別為2.27厘及2.3厘，按年已上升了不少。謝認為，拆息未來一定再繼續升，所以P一定會再加，而且香港應比美國加息步伐更加進取，以追落後。假如美國今年加息一次，香港就要加息一次或以上；假如美國明年再加息4次，香港就應該加4次或以上。謝家曦稱：「最少美國加幾多，香港就要加幾多。」

林俊泓：若資金持續流走　或上調加息幅度

上海商業銀行財資市場部研究主管林俊泓表示，今次各大主要銀行只是加息八分之一厘，主要因為市場資金仍然充裕，不過今年底本港仍有機會跟隨美國加息，預料幅度會維持在0.125厘。

至於港息會否出現「追加」情況。林俊泓表示一切要視乎資金流走速度。他解釋，過去加息周期，本港銀行體系結餘跌至約100億元才開始，惟現時銀行體系結餘仍有約700億元，「兩次加息，相對上起點都有不同，估計年底銀行體系結餘有可能跌至約300億，明年有加快加息的可能性，屆時未必要追加，但加息幅度或升至0.25厘。」

蕭啟洪：難料加息周期何時完結

不過，永隆銀行司庫蕭啟洪則表示，正如金管局總裁陳德霖的說法，2009年來本港資金流入逾萬億元，但自今年4月以來資金約流走僅1,000億元，「就算結餘700億定得幾十億都無有怕，過去經驗結餘與息口水平不是『一對一』去看。」因此，他認為市場應留意同業拆息水平多於銀行體系結餘。

蕭啟洪又提到，現時P與拆息差距已收窄至約3厘，有空間再調整息率，相信12月港銀再加息一次的機會大。至於本港加息周期何時會完結，他認為香港屬細小經濟體，資金自由流動，因此實際上要視乎資金流，目前難以估算，「中間還有很多不同因素，例如突然有熱錢流入，情況又會有不同。」