日韓「鷸蚌相争」 中國能否「漁人得利」
7月18日，韓國中央銀行決定降低基準利率0.25個百分點至1.5%，同時把2019年經濟增長預期由2.5%下調為2.2%。這是韓國央行3年來首次降息。韓國央行行長李柱烈表示，出口和投資疲軟是下調經濟增長預期的主要原因。韓國央行在一份聲明中說：「關於今後的國內經濟增長形勢，金融貨幣委員會認為建築投資調整將繼續，同時出口和設備投資回暖時間將晚於先前預期。」
數據顯示，韓國出口額已經連續7個月負增長，作為支柱產業的半導體出口下滑25.5%。更糟糕的是，當地時間7月1日，日本經濟產業省宣佈，對韓國進行出口管制，將用於製造智能手機與電視機中OLED顯示器部件使用的「氟聚酰亞胺」、半導體製造過程中必須使用的「光刻膠」和「高純度氟化氫」等半導體的三種材料。日韓之間的貿易摩擦讓二十國集團（G20）峰會上被提及的中日韓自貿區談判再次被擱置。
調查﹕近六成受訪企業 難捱6個月
日本此次對韓國的制裁矛頭直指韓國的半導體產業。半導體產業是韓國最重要的支柱產業，而最具代表性的三星、LG、SK海力士則是關乎韓國經濟格局的重要製造業巨頭。但同時，在國際產業分工的大格局下，韓國的半導體產業所需原材料高度依賴進口，此次被管制的3種材料，日本在全球市場佔有率達到七成以上。韓國中小企業團體前不久對269家半導體、液晶屏、通信設備和零部件等受日本出口限制影響明顯的企業發起調查， 結果顯示59%企業表示如果日本制裁長期化，那麼很難堅持超過6個月。有46.8%的可能受影響企業並沒有對策。這已經在韓國部分中小企業中造成恐慌。
此外，據稱日本政府還在準備100項對韓出口限制清單。按照2018年的統計數據，韓國對日依賴度最高的前10大物資分別是：半導體製造設備(佔韓國進口總量的33.8%，價值52.42億美元)、控制設備(11.7%，19.22億美元)、其他精密化學原料(15.2%，19億美元)、其他合成樹脂(42.8%，16.34億美元)、廢舊鋼鐵(61.4%，16.24億美元)、鐵及非合金鋼柔性鋼板(64.8%，12.62億美元)、其他化學工業製品(30.9%，12.03億美元)、二甲苯(95.4%，10.85億美元)。
中國光大銀行宏觀市場部分析師周茂華測算，2018年，韓國對日本進出口佔外貿比重15.2%，而日本對韓國進出口佔外貿比重僅為5.7%；2018年韓國與日本外貿佔韓國GDP比重為5.3%，而日本僅為1.7%；除去總量的反應，從產業鏈依存度看，韓國對半導體出口產業依賴程度過高，同時，韓國半導體產業中的很多高端產品依賴日本；再加上世界經濟總體環境影響，韓國經濟呈現放緩趨勢，日韓貿易摩擦儘管對日本也造成影響但韓國顯然受到的打擊更大。
日韓貿易戰爆發後呈現出愈演愈烈的態勢，中國作為兩國的近鄰很難獨善其身。在半導體和電子元器件的產業鏈中，日本生產內存、發光半導體原材料出口至韓國，韓國進行高附加值加工出口至中國，中國再將零部件進行組裝，生產處手機、電腦、電視等產品銷往全球。數據顯示，2018年，韓國半導體出口額為1,281.5億美元，其中對中國出口額達857.8億美元。
中日韓自貿區談判難再進行
日本政府對韓國實施制裁，影響可能會隨產業鏈傳導至中國。根據《日本經濟新聞》提供的數據，包括經香港在內，中國僅半導體存儲器進口就有48%來自韓國企業。當然，中國企業也可以向美國美光科技（Micron）採購，但在中美經貿摩擦的背景下，能在多大程度上從美國進口替代品仍是未知數。中國顯然也不希望給美國更多的談判籌碼。
另外，日韓之間的貿易摩擦，讓中日韓自貿區前景再次蒙上陰影。中日韓三國關係複雜而敏感，經濟活動夾雜在政治因素、領土紛爭、歷史問題等多方面中。自2002年三國領導人提出自貿區構想以來，談判過程漫長而波折。2018年10月日本首相安倍晉三訪華後，中日關係轉暖。日本大阪G20峰會前夕，2019年4月，三國高層在東京舉行了第十五輪中日韓自貿區談判。但所有努力都在日本發起對韓國制裁後戛然而止。
這也是美國十分樂見的局面，畢竟在中美貿易戰背景下，中國原可以借中日韓自貿區抵消貿易摩擦帶來的影響。中日韓三國產業鏈互補性強，文化衝突較少，更重要的是，日韓作為二戰後美國的忠實盟友，一直是美國與中俄角力的前沿陣地，一旦中國借自貿區拉攏日韓，對美國將造成相當大的打擊，而這樣的設想也在日韓開戰後被無限期推遲。
不過凡事都有兩面，雖然中日韓自貿區被擱置，中國半導體產業的轉機可能到來。據韓國《KBS電視台》報道，韓國半導體企業紛紛尋找替代供應商謀求供應渠道多元化。三星電子和SK海力士等企業近日派出高管前往中國，尋找新供貨商，並陸續向中國濱化集團等企業開出半導體產業重要原料——電子級氫氟酸的訂單。《日本經濟新聞》報道稱，三星電子、SK海力士已著手對非日本廠商的氟化氫進行性能試驗，供應商很可能是中國大陸、台灣或韓國本土企業。韓國半導體產業正在嘗試「去日本化」。而隨著日韓貿易戰給產業鏈格局帶來的新變化，中國企業可能打破原有的壟斷局面。