雲南政府發債10億建大學　抵押品包學費伙食費　AAA評級有無伏？

內地借貨市場「千奇百趣」，最近更出現全國首宗以大學生學費、住宿費作抵押的信貸品。

據《每日經濟新聞》報道，雲南省財政廳擬於週五﹙10日﹚公開招標10億元﹙人民幣．下同﹚的雲南省省級公辦高等學校專項債券，以用於雲南財經大學安寧校區和雲南財經職業學院的建設，為全國首次有地方政府為興建高校校舍等設施而發行專項債務。

有評級公司​予AAA評級

更特別之處是，大學學費、住宿費及伙食費等都被列入扺押品之列，「估你唔到」的是，有評級公司對該債券給了最高的AAA評級。

資料顯示，有關債券期限為5年，歸記帳式固定利率附息債，發行總額10億元，其中8.4億元用於建設雲南財經大學安寧校區，包括學校教學綜合用房、圖書館、體育用房、學生宿舍、食堂等，項目收益主要來源是學費、住宿費收入、食堂收益和國有資產有償收益；另外1.6億元則用來興建雲南財經職業學院，包括教學樓、圖書館、學生宿舍、配套桌椅等教學設備、室外道路照明及監控等，同樣以學費、住宿費為還本付息基礎。

雲南財經大學    全日制學生人數近3萬

AAA評級又是否「貨真價實」？根據德勤報告，雲南財經大學佔地1,285畝，現有本科、研究生等全日制在校學生26,945人，成人教育類學生18,716人，同時學校還被雲南省政府認證為「區域經濟合作國際人才培養基地」。《每日經濟新聞》引述德勤報告指，這兩所高校的學費、住宿費等收入將帶來穩定充足的現金流，確保還本付息資金。

若按雲南省財政廳提供的資料測算，這兩所學校項目的專項資金覆蓋率分別為1.16和1.24，也就是說項目收益可以覆蓋債券本息，符合資金籌措充足性要求。分析指有關債務因按在校學生人數規模測算，足夠確保償債資金充分覆蓋債券本息。

另外，為防債集資所得被用於其他用途，雲南省政府又規定專項債資金只能專項用於高校發展和建設，不得用於經常性支出，並且任何單位、個人不得截留專項資金。