大摩：美國證券市場未來10年回報率將大幅下跌

摩根士丹利認為，由於經濟增長和通脹的環境疲軟，加上債券收益率低迷，未來10年一個典型的股票-債券投資組合的回報率將大幅下跌。

大摩策略師估計，未來10年一個傳統基金——包含60%的股票和40%的固定收益債券——的年增長率將只有2.8%，大約是過去20年平均水平的一半。這是基於標普500指數4.9%的年回報率和10年期美債2.1%的年回報率。

該行指出，不僅收益率將低於投資者習慣的水平，而且主權債券收益率的降低將削弱固定收益證券抵消股市大幅下跌的能力。

料未來10年英國債券回報最高

包括Serena Tang和Andrew Sheets在內的大摩略師表示：「與前幾十年相比，投資者面臨着一個更低、更平的前景，特別是與全球金融危機後的10年相比，當時風險資產價格是由正在展開的非常貨幣政策維持的。」

這一評估附帶了一個警告，即隨着央行干預推高了資產價格，過去的低迴報預期並沒有成為現實。摩根士丹利的策略師們認為，未來10年英國的股票回報率將是最高的，其次是新興市場股票。