大摩料政府再出招救市 致下財政年赤字比率升至3% 

撰文:張偉倫
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摩根士丹利發表報告,預料政府推出額外紓困措施而出現溫和財政赤字。不過以政府在2018至19年度擁有1.17萬元億財政儲備來說,足以支持推出擴張性財政措施有餘。

該行預期在2019至2020年財政年度,赤字比率為2%,更預料政府未來推出更多紓困措施推動下,在2020至2021年財政年度,赤字率將升至3%。

雖然政府自今年8月中以來推出多輪紓困措施,涉及金額達250億元,但是大摩認為相關措施乘數效應疲弱﹑執行遲緩,加上私人企業景氣低迷,不認為相關措施可以抵銷所有短期阻力。

港元轉強受季結因素影響

政府的財政盈餘會存入金管局,成為金管局總資產一部份,隨著政府出現財赤,即來自政府基金存款減少。該行指出在2018年,金管局向政府支付存款利息,佔政府總收入約12%,因此財政不會對庫房帶來太大影響。

大摩又指出,財政儲備賬與貨幣基礎由獨立賬戶持有,政府基金存款減少,預料不會對港元流動性直接造成影響。該行亦指出,近期港元轉強與季結因素有關,與宏觀經濟並無關係。