分析指中美簽首階段協議　或成港股分水嶺　看好舊經濟周期性股

中美雙方達成首階段協議，招商國際預期，協議將於1月15日簽訂，或成港股分水嶺。該行指，若果協議內容缺乏驚喜，相信過去三個月大幅反彈的恒指，恐面臨較大的回吐壓力，料1月恒指將呈先升後跌的走勢。

招商國際認為，中國經濟數據回穩，加上貨幣政策寬鬆，相信有利具周期性及舊經濟股，預期內房、內銀、內地券商、水泥、基本金屬、石油、汽車、工程基械、5G及手機設備有望於1月上旬跑贏大市。相反，該行睇淡估值較高的內需股，以及缺乏利好因素的香港本地股份，例如銀行及地產，料短期跑輸周期性股份。

招商國際推薦中國奧園(3883)、光大銀行(6818)、中信証券(6030)、中聯重科(1157)、中國重汽(3808)、舜宇光學(2382)、蒙牛乳業(2319)、中生製藥(1177)、希望教育(1765)、雅生活(3319)、安踏體育(2020)。