領航料未來10年股市回報率介乎5至7%

領航發表2020年經濟及市場展望，預期未來10年全球股市每年的回報率約為5%至7%，略高於該行去年預測，因估值較為合理。不過，中國和日本股票市場則屬例外，因2019年市場已見上漲，故略為調低其前景預測。

領航預期，貿易緊張形勢不會有重大轉機，加上持續的地緣政治不確定因素及無法預測的政策制定成為新常態，對2020年的需求將造成負面影響，長遠亦不利於供應。

該行又預料，美國於2020年經濟增長率將下跌至約1％，低於過往趨勢水平，但相信可避免出現技術性衰退，即是指連續兩個季度經濟收縮。中國亦面對同樣情況，2020年可能會放緩至5.8％，低於趨勢水平。 鑑於工業貿易對英國經濟的重要性及受脫歐相關的不確定性所拖累，歐元區經濟料持續放緩，預料將有較大機會排於約1％的疲弱水平。

貨幣政策方面，領航投資策略及研究部亞太區首席經濟學家王黔指，料美國聯儲局於2020年底前將進一步減息2次，調低利率25至50個基點，歐洲央行將維持政策大致不變，中國則可能在挑戰不斷的情況下加強其貨幣及財政刺激政策。