高盛指出，在消化美國增長前景及新冠病毒疫苗前景下，美股或有較大上升空間。該行策略師發表報告，指出標普指出隱含水平為3600點以上，又指出若市場朝該行更樂觀的經濟增長預測進發，實際孳息率上升，惟進一步推高通脹率。若名義孳息率並無上揚，那麼實際孳息率會下降。該行指出，縱使實際孳息率上揚或拖累股票回報，只要受到市場周期性觀點升級推動，周期性前景改善，將主導實際孳息率上升影響及推動股票上揚。