羅兵咸料本港全年新股集資達2500億　小米招股反應差與市況有關

會計師事務所羅兵咸永道表示，上半年本港共有108隻新股上市，按年增加50%；當中50隻為GEM板，58隻為主板，集資總額504億元，按年下跌8%，位列全球第5。

本港至少保持於全球三甲內

羅兵咸預計，下半年至少有3隻大型新股上市，包括剛完成招股的小米（1810），總集資額至少達1,000億元；集資額超過50億元的新股亦有5至8宗，加上約50宗中小型IPO，相信可帶動約1,500億元的集資額。羅兵咸又指，港交所（0388）現正處理約200宗上市申請，因此預料全年新股集資額將達2,000至2,500億元，有望成為全球最大新股市場。

不過，羅兵咸永道企業客戶主管合夥人黃煒邦補充，若果中美貿易戰升溫，及股市波動影響持續，預料全年新股市場或會萎縮，但仍可保持在全球首三名內。

被問到多隻新股上市後，股價都跌穿招股價，會否影響投資者入市。黃煒邦表示，上半年有70％新股上市後，首日「有錢賺」，與去年水平相若，而且目前市況不穩，預料企業進行新股定價時不會過份進取，估計下半年仍有70％的新股首日可獲利。

小米招股遇冷　或與市況有關

至於小米招股反應冷淡，羅兵咸永道香港資本市場合夥人黃金錢認為，恒指近日跌至約28000點，市場氣氛影響企業定價及估值，投資者於市況波動下亦趨保守，故此目前難以評論投資者信心是否受小米的「同股不同權」架構影響，認為需再分析多幾間同類型架構新股才可下定論。

另外，他預期，在15至20間有興趣來港上市的生物科技公司中，視乎上市及申請時間表，預料下半年會有5至10間會成功上市。

下半年或有首隻CDR誕生

內地方面，由於中證監加強IPO審查，上半年A股IPO顯著放緩，三個主板只有63宗申請按年跌74％，合共集資931億元人民幣，按年跌26％。羅兵咸指，在中證監重質不重量的影響下，預料全年內地會有100至120宗IPO，總集資額約2,000億元人民幣。

至於多間外國上市的中國企業，暫緩在A股發行中國存托憑證（CDR）。黃煒邦認為，CDR對A股來說是重大改革，在正式落實時仍會有考慮，加上近期A股走勢疲弱，當局仍在平衡風險，相信政策最終會運行，最快下半年推出首隻CDR。