【匯市解碼】人民幣升浪再現 想做人仔定存 專家有兩大警告

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去年跌跌不休的人民幣,近期匯率終見企穩。人民幣兌美元上周大漲1,163點子或1.7%,創下2005年匯改以來最大單周漲幅。

中美貿易戰有望解決,加上美元加息周期或臨近完結,令人民幣呈強,部份投資者或會想做人仔定存,希望捕捉升浪,以求「賺息又賺匯」。但專家警告,現時做「人仔」定存,至少有兩大因素要留意。

受美元強勢和中美貿易戰影響,人民幣去年經歷大幅下跌,兌美元匯率由去年4月高位6.2690,一度跌至10月底低見6.9780,與「破7」心理關口僅一線之隔,半年間貶值幅度超過1成,以貨幣來說相當誇張。當時,有大行更預測人民幣今年內會貶值至7.2算,換言之,每百港元兌92元人民幣。

但至近日,人民幣吹響了「反攻」的號角,上周兌美元匯率走勢更是氣勢如虹,在岸、離岸人民幣上周雙雙曾收復6.75關口,在岸人民幣(CNY)上周累計約大漲1,163點子,漲幅達1.7%,為13年以來最「癲」。截至晚上7時,離岸人民幣報6.7689;中銀香港開出的電匯牌價顯示,每百港元現兌86.8元人民幣。

市場聚焦人幣升勢能否持續,但在預測未來走向之前,還是先了解什麼因素促使人民幣近期展開反彈浪潮。

在岸人民幣(CNY)上周累計約大漲1,163點子,漲幅達1.7%,為05年匯改以來最高紀錄。(中新社)

加息預期急降溫

近日一眾聯儲局委員對加息的口風急劇轉「鴿」:聯儲局主席鮑威爾表示會在利率問題上保持耐心並體現靈活性。聯儲局副主席克拉里達稱今年加息決策將非常有耐心。聯儲局前主席耶倫雖退下「火線」,但對美國貨幣政策也作出大膽預測,指一旦全球經濟下行拖累到美國,美國 加息周期或已完結,未來低利率將維持相當長時間。利率期貨市場顯示,市場預期今年加息和減息的機率同樣只有14%。對美國加息預期急降溫,令美元受壓,拉動了人民幣升值。

憧憬貿戰談判取得成果

與此同時,中美貿易戰談判進展良好,也提振了市場信心。早前中美貿易戰「停火」90天,雙方經貿團隊上周在北京進行首輪談判。其後中國商務部聲明指,談判增進了相互理解,為解決彼此關切問題奠定了基礎。美國總統特朗普亦表示,雙方對話進展順利,預料很快會達成貿易協議,結束彼此之間的貿易糾紛。美國財長姆努欽又表示,中國副總理劉鶴很大機會於1月較後時間到訪華盛頓,令市場普遍憧憬糾纏已久的中美貿戰,或有機會終於可以告一段落,令「人仔」回升。

分析指人民幣未來走向,需視乎內地經濟數據表現能否達標,而中央實施貨幣寬鬆措施,或對人民幣造成貶值壓力。(路透社)

葉澤恆料人幣年內6.76.95區間波動

本港銀行不時推出高息定存優惠,近期有人民幣存款息率更高達3.5厘,若人民幣真的重拾升軌,投資者應否把握機會,將資金停泊入「人民幣定期存款」,以「賺息又賺匯」呢?

雖然現時有兩大因素推動人民幣急升,不過,東亞銀行高級外匯市場策略師葉澤恆指,人民幣再升空間有限。現時離岸人民幣和在岸人民幣報6.76左右,葉澤恆估計「人仔」年內會在6.7(每百港元兌85.4元人民幣)至6.95(每百港元兌88.8元人民幣)區間波動,即再升的空間在1%以內。

他解釋,人民幣近期走強主因是中美貿易談判氣氛見改善,但近日公布的內地PMI(採購經理人指數)和內地進出口等數據都欠理想,若未來陸續公布的其他經濟數據繼續強差人意,估計人民幣的強勢難以持續。

葉澤恆又提醒,人民幣升值不利內地出口,料人民幣短期升至6.7元關口會暫時停止,若內地減息或推出更寬鬆的貨幣政策,亦會令人民幣轉弱。投資者做定存前,即使息口吸引,亦要一併考慮未來匯價波動,和自己財政是否鬆動,因為資金會鎖定一段時間。



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