騰訊手遊收入倒退嚇壞人 下半年能否回勇 專家指取決於一項因素

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「股王」騰訊放榜,業績出現大倒退,尤其令市場憂慮的是,騰訊的「金蛋」──手機遊戲業務收入按季急插19%。

騰訊下半年能否回勇,專家指,很取決於政府會否真的收緊對遊戲的監管。

受歡迎遊戲遲遲未商業化,令騰訊手遊業務收入按季急插19%。(路透社)

騰訊公布業績,表現強差人意,第二季收入按年增30%至736億元(人民幣.下同)創2015年第二季以來新低;盈利按年倒退2%至178.6億元,按季倒退23%;非通用會計準則盈利則按年增長20%。當中最受市場關注的手機遊戲業務,受「食雞」遊戲《絕地求生》仍然無法變現,及新遊戲發佈排期影響的拖累下,手遊收入按年增長放慢至19%;按季則下跌19%。

為挽回市場信心,騰訊提出多項措施,冀令手遊業務恢復增長,當中包括將《絕地求生》商業化、提升現有遊戲的參與度,例如《王者榮耀》推出新的生存遊戲模式、推出高ARPU類新遊戲及捉緊國際商業化機遇;另外,7款新遊戲中的5款,將於今季後期推出。

騰訊的措施未知會否有用,但監管威脅或已殺到。據彭博報道,中國監管機構改革之後,關注部份遊戲存在暴力及賭博內容,因此凍結網絡遊戲版號及備案審批,相信將波及大量遊戲公司,包括騰訊。

騰訊提出多項措施以令手遊業務恢復增長。(路透社)

郭思治:基本因素轉差 料市盈率跌至30倍

受負面消息拖累,騰訊股價已經由今年的最高位475.7元,跌穿340元水平,跌幅超過25%,可以話已經進入技術性熊市。另一方面,各間大行見「勢色唔對」,股價初現頹勢的時候,已經率先「棄船而去」,雖然維持「買入」評級,但普遍目標價已經調低至500元以下。究竟騰訊「股王」地位,未來是否保得住呢?

民眾證券董事總經理郭思治認為,騰訊面對下半年業績未必會好轉。他指出,內地監管當局希望手遊內容可以減少暴力及賭博等,但問題是「遊戲不刺激的話就少人去玩,網上廣告的收入亦會減少」。

郭思治指出,過去騰訊業績以高雙位數不斷增長,令投資者即使在高市盈率下,仍然願意「追入」股份,令股價上升;但他提醒,今次騰訊股價下跌「不是技術走勢令股價下跌,是基本因素轉差」,市場未必認同騰訊可以維持40倍市盈率,預料其市盈率將跌至30至35倍,提醒散戶不要「撈低」。

問到騰訊最差會跌至什麼水平,他沒有直接回應,只表示「跌市我不估底,等大市告訴大家喇。」

傳中國政府會加強管制內地遊戲業。(路透社)

沈慶洪:最大隱憂是內地監管

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為,單看今次業績,市場已預計遊戲業務表現不太好,但尚在預測之內,當然亦無特別大驚喜,數字同大行預測相約。但他指出,過往騰訊維持高增長,今次不過是增長稍為放緩,而非不增長;以非通用會計準則計,期內盈利按年增長20%,「咁計30多倍PE唔算真係好貴」,再加上廣告、增值業務仍維持增長,但近期股價由高位已回落3成,就直言是「跌過左龍少少」。

沈表示,中長線看好騰訊業務維持平穩增長,但買入與否,他就建議大家維持觀望態度,強調最大隱憂是內地停審網遊消息,或將改變騰訊手遊生態。只參考騰訊近期跌法,由高位470元回落至336元,他認為是可以考慮,但始終受制傳聞對市場影響仍為未知之數。



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