【拆局】美匯指數挑戰100大關 專家指美元「焗升」 長線仍看好

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美匯指數早前挑戰100大關,惟暫未能攻破之餘,更回落至99以下。然而,市場人士對美元前景仍較樂觀,預料後市可高見100.5。

為何在聯儲局在今年第三季兩度減息情況下,美匯指數仍擁有相當上升動力?有分析指美元的強勢是「被迫」,而非自願。

美元強勢是被迫出來這結果,當然與歐元疲弱有關。美匯指數掛鉤的外幣之中,歐元比重佔逾一半。隨著歐元區經濟疲弱,加上歐洲央行上月宣布減息,並在下月重啟量化寬鬆措施,自然不利歐元走勢,亦導致美匯指數拾級而上。

美元的強勢令到美國總統特朗普感到不安,直言將會拖累美國製造業,並且為其本人再次炮轟美國聯儲局的貨幣政策提供彈藥。

美元強勢為大方向

不過,市場人士更認為,美元強勢將會持續下去,「焗升」。資深外匯及商品獨立分析師盧楚仁指出,縱使美國聯儲局減息,但是歐洲央行宣布減息外,更決定於11月重啟量化寬鬆政策(QE)。由於市場認為歐洲經濟更差,故歐元相對美元弱,美元繼續轉強。歐元兌美元日前跌破1.1 關卡,企於1.09水平,為2年以來低位。

他指出,即使美匯指數觸及100點,對現時大市走勢不會有太大改變。長遠而言,美元會繼續強勢。雖然美國經濟輕微放緩,未來亦有減息機會;但這些消息市場早已預知,投資者亦逐步消化。

美國總統特朗普指出,美元強勢不利該國產品出口。(視覺中國)

美匯指數98.5有支持

事實上,現時歐元表現疲弱,過去所公布的經濟數據如採購經理指數(PMI)、國內生產總值(GDP)等數據比市場預期更差。相反,即使美國經濟數據放緩,亦不至於令市場感覺嚴重及恐慌,大方向美元仍有優勢。

盧楚仁估計,短線美匯指數於98.5有支持,又預料後市可升至100.5。他又指出,即使美元強勢亦不足以導致經濟衰退,因美國為全球最大型經濟體,國家以內銷、零售及金融業作支撐,而非製造業。

盧楚仁料美元兌日圓在105.5至108.5之間徘徊。(視覺中國)

市場睇淡美國歐盟貿易戰

他明言看淡歐元前景。除了英國脫歐問題,市場亦擔心新興市場國家貨幣,再出現如土耳其里拉暴跌的黑天鵝事件。目前,歐洲情況比2009年的歐債危機更嚴峻,當年葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘和西班牙債務危機,以致信用評級下調,當時只有五個國家受影響。惟此次連德國、法國、意大利等經濟數據疲弱,嚴重性相對更大。

他又指,美國與歐盟的貿易戰蓄勢待發,上月底,世界貿易組織(WTO)批准美國每年對價值75億美元的歐盟產品如法國紅酒、意大利芝士和蘇格蘭單一純麥威士忌等徵收25%關稅。歐盟反撃表示,對於以上決定會「以牙還牙」。這個形勢下,市場人士對歐盟區經濟、貨幣悲觀情緒進一步升溫。

投資部署建議方面,他建議如投資者想避險,可考慮兌美金。他相信,歐債投資者會轉買美債避險。若要買美債則要先兌美金,因此長遠對利好美元走勢。短線而言,每美元兌歐元會於1.085有支持,1.1有阻力。每美元兌日圓於105.5至108.5水平徘徊。



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