美股隊長暫別前專訪 分享投資見解 稱以此方法揀美股如「死路」

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正所謂「股海無涯」,美股隊長吳瑞麟近日宣布,除了自己的投資知識要再昇華之外,自己的健康亦要加以注重,故此將要閉關修練,暫別「美股隊長」身份一段時間。

回顧入行至今的投資歷練,吳瑞麟慢慢明白到美股「正和遊戲」的好處,去年10月更遠赴美國請教「金融怪傑」米奈爾維尼(Mark Minervini),茫茫股海,自覺自己原來仍在「井底」。如今吳瑞麟將暫別美股隊長身份,此前,特與《香港01》做個專訪,分享個人投資美股心法。

過去10年,美股表現大幅拋離港股,而吳瑞麟早在2008年已接觸美股。(路透社)

過去10年,美股表現大幅拋離港股,不少散戶「望門興嘆」,有「美股隊長」之稱的吳瑞麟是個例外。他入行那年是2008年,正遇上金融海嘯,那年他開始沾手美股,真真正正在美股交學費。「金融海嘯曾經Short﹙沽空﹚過美股,開頭有得贏,後來咪輸到瞓低」,他形容當年的跌浪及反彈浪,就好像今年3月的漫長版。

雖然「出師不利」,但吳瑞麟對美股的興趣不減,「初初唔識買,淨係知買S&P﹙標指﹚都贏」。之後,與許多投資美股的人一樣,美股隊長是利用生活投資法,「識間公司先買」,偏好著名金融股,例如巴郡(BRK.A/BRK.B))、高盛(GS)、摩根士丹利(MS),以及一些券商股。

吳瑞麟決定暫別「美股隊長」的身份,希望未來將更多時間投放在投資技巧上。(龔嘉盛攝)

轉用圖表派  增長是王道

利用到生活投資法,莫非隊長多年前已買入蘋果公司(AAPL)?吳瑞麟嘆道,當年正正錯過投資蘋果,是因為受到PE(市盈率)的制肘,一直被估值太貴所困擾。但經過十年「磨劍」,他已有新體驗,發現用傳統估值睇揀美股猶如「行咗條死路」,他改以圖表投資,無須理會估值高低,「後來發現圖表分析都係買增長,因為美股市場都係鍾意買高增長,利用企業的增長率來衡量價值!」

吳瑞麟慢慢利用圖表分析,發覺在美股市場完全奏效,反之在港股市場卻有太多不同因素左右。吳瑞麟坦言,自從2015年香港出現大量「莊家股」、「財技股」,他已經對港股完全失去興趣,「好討厭,莊家股即代表有人操控,你同莊家無親無故佢唔會送錢你使」。他更狠批當時莊家股成行成市,令市場變得污煙障氣,「要估莊家開邊面,係『零和遊戲』,靠水魚輸畀你,但水魚唔會無窮無盡」。

相比之下,吳瑞麟認為,美股長做長有,讓他感到安心立命。「始終美股是『正和遊戲』,公司愈做愈大、業務愈做愈好是正和」,衡量港股美股當然會選擇參與正和遊戲。

Mark Minervini是1997年的美國投資冠軍,在1994-2000年期間,總複利報酬率為33,500%。(Twitter截圖)

獲Minervini授課  反彈市盡覓優質股

經過10年操作,美股隊長已有自己一套投資心法,但股海無涯,就在去年10月前往美國,花了4萬多港元,跟他的偶像、1997年美國投資大賽冠軍—米奈爾維尼(Mark Minervini)上堂學師。「朝聖」過後,吳瑞麟才明白到,即使自己已翻讀幾次米奈爾維尼的書籍,但原來未曾親身拜訪上課之前,自己仍在「井底」,更坦言「4萬蚊就買到一生受用嘅知識,抵到無得再抵!」。

獲得米奈爾維尼傾囊相授,美股隊長回到香港後,碰巧遇上十年難得一遇的環球股災。「我好驚死,3月頭已經清晒倉」,股災跌至4月後見底,吳瑞麟指當時開始建倉,在反彈浪之中開始運用到米奈爾維尼的知識,更加得心應手。從市場中挑選市場領導股,因為往往這些公司的商業模式可以快速擴張,讓盈利保持高增長。結果,吳瑞麟便在低位買入Zoom(ZM)、Fastly(FSLY)、DocuSign(DOCU)、CloudFlare(NET)等增長型股份。

不過,今年讓他最賺錢的並非是上述4家公司,而是今年最強股王Tesla(TSLA)。「完全Textbook(教科書式的走勢),畀我賭一百萬次我都會賭Tesla」美股隊長明言在米奈爾維尼的理論下,Tesla是最佳的例子。當初他在Tesla分拆前700元買入1,000元的認購期權,其後股價升至1,400元,期權價格已經升了5至6倍。後期再買買賣賣,最後一次沽清Tesla已經是分拆前的1,900元。「8月尾嘅升勢已經係意想不到,可能係十年一次,你無玩過或者無經驗嘅人先會唔識驚」。

Tesla增長動力驚人,美股隊長形容Tesla疫情後的反彈有如教科書式的走勢。(受訪者提供)

贊是大師中的大師  薦讀「超級績效」

美股隊長遠赴美國跟米奈爾維尼學師,固然是他最欣賞的投資界奇葩。「米奈爾維尼值得我哋學習,真係Legend,勁到無得再勁!」而他認為米奈爾維尼所寫的《超級績效》絕對值得閱讀,所寫的投資方法十分適合現代投資。吳瑞麟亦十分感謝米奈爾維尼不會藏師,「佢哋真係做到傳承,畀到錢學到嘢」他更笑言只花約4萬港元,便買到一生受用的知音,絕對是「抵到無得再抵」。

可惜的是,吳瑞麟決定暫別「美股隊長」的身份,他形容交易員就像是在NBA打波,除了要維持自己的顛峰,而且不斷有新人來挑戰你,投資是競爭極大的活動。故此,他希望未來將更多時間投放在投資技巧上,「一個人一生投資多5%的Compound(複合),一世人嘅身家可以差好遠」。他又提到,本應交易員炒股是正職、演出是副業,但當投放在主業的時間愈來愈少,操練減少,不再學習,「圖都睇唔到張,唔會有Feel」。所以最重要的是,將自己的主業磨練好,屆時即使不演出,亦有很多人會跟隨你。



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