中國最新物價指數公布後，通脹再次成為市場關注的焦點。國家統計局上周三（11月10日）發布的數據顯示，10月工業生產者出廠價格指數（PPI）按年上漲13.5%，創下25年來最大漲幅；按月上漲2.5%，為2002年有統計數據以來的最高值。此外，消費者價格指數（CPI）的按年增速在連續回落四個月後終於開始回升。數據顯示，10月CPI按年上漲1.5%，較9月提高0.6個百分點；按月上漲0.7%，為2月以來最大增幅。

中國的通貨膨脹很嚴重嗎？由於產業鏈上游原材料價格持續上漲，PPI按年增速已經連續11個月超預期上行，如此看來，中國的通脹壓力確實很大。然而，從PPI和CPI增速不斷擴大的「剪刀差」來看，上游原材料漲價向下游傳導的過程並不順利，終端產品消費者對通脹的感受並不強烈。因此，中國整體的通貨膨脹情況應當分領域來看。

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