【瑞銀報告】低線城市成中國未來10年 支出關鍵驅動因素

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瑞銀財富管理投資總監辦公室發表「中國股票報告-低線城市-中國下個增長引擎」報告。該辦公室股票分析師陳彥甫指出,中國的低線城市(指三線及以下的城市)將朝著規模更大、更富裕以及更願意消費的趨勢發展,受政府政策支持、城市群發展、基礎建設擴建以及消費升級等正面因素所驅動。低線城市對於消費增長的貢獻度將上升,且將會是中國未來10年支出的關鍵驅動因素。

陳解釋道,中國的城市發展模式正在將重點從幾個大城市轉移到城市群,近年來,隨著幾個大型城市開始出現人口過多的壓力,向一線城市遷移的趨勢已經停滯,但在接下來的數十年中,大部分城市新增人口將出現在低線城市。

與此同時,陳預計,低線城市將成為未來數十年中國消費熱潮的主要推動引擎,在私人消費增長中佔大部分比重。這一轉變的驅動因素包括基礎設施網路改善,經濟一體化進程,科技擴散效應以及決策者重新平衡區域發展的舉措。

他認為,隨著中國城鎮人口增長速度加快和可支配收入增加,在這些地區佈局較多的公司可能會受益於長期結構性發展。在股票偏好清單中挑選了可透過提高滲透率、消費升級等受惠於低線城市增長趨勢的企業,以及在這些城市中已有業務且能發揮更大潛力的企業,包括括(但不限於)運動用品,乘用車,房地產開發商,食品和飲料,互聯網(電子商務和手機遊戲),消費金融等。



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