陳德霖料市場低估美國加息步伐 市況或續波動

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金管局總裁陳德霖表示,目前全球經濟基調良好,惟隨着美國加息步伐快於預期等因素,預期金融市場波動會增加。

市場低波幅時代或已告終

陳德霖出席立法會財經事務委員會會議時指,今年全球同步增長的趨勢持續,惟今年市場樂觀情緒明顯轉變,VIX波幅指數於2月起大幅回升,反映去年以來的低波幅時代已經完結。

他又指,美國聯儲局預料年內加息3至4次,惟隨着經濟增長及失業率偏低,通脹可能進一步升溫,而現時市場仍然低估聯儲局的加息步伐,兩者對2019至2020年的息率預期大致相差60個基點。

陳德霖預計,隨着港美息差再度擴闊,港元匯價可能持續偏弱。(視覺中國)

料港匯或持續轉弱

對於香港金融穩定風險,陳德霖表示早前港元拆息(HIBOR)升幅低於美元拆息(LIBOR),使港元持續觸及弱方兌換保證,金管局於4月起一共承接510億港元沽盤。他指出,隨着近日港美息差再度擴闊,加上市場預期美國於6月加息,港匯或再觸及弱方保證水平,他強調現時銀行體系流動性仍相當高,金管局有充足能力應付資金大規模流走。他又指,現時與1997年相比,香港銀行體系結餘,外匯基金資產,以至股市市值均高出好幾倍,若炒家要重覆當年的雙邊交易,所需彈藥以千億計,難度相當高。

陳德霖稱,港元轉弱為港息正常化提供條件,有利經濟及金融市場持續健康發展,惟若然有人認為港元超低利率會持續,該想法是不切實際,呼籲市民妥善管理利率上升及市場波動風險。



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