人行參事︰將表外融資趕盡殺絕 不利破解融資難局面

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人行參事盛松成接受《中新經緯》專訪時明言,將表外融資趕盡殺絕不利於破解融資難的局面。他預期,隨着金融去槓桿的邊際力度下降,今年M2﹙廣義貨幣﹚增速將高於去年,今後貨幣政策應更趨穩健中性。

影子銀行太小也不正常

盛松成於訪問中比喻道,所謂的影子銀行是行銀行類金融機構之實、無傳統銀行之名的機構和業務,包括委託貸款、信託貸款等,實際上是中性的。然而,就像一個人晚上走路總是有影子的,這影子不能太大,但太小實際上也不正常。

人民銀行資料顯示,今年上半年影子銀行規模降幅明顯,期內委託貸款減少8,008億元﹙人民幣‧下同﹚,較去年同期多減1.4萬億元;信託貸款減少1,863億元,比去年同期多減1.5萬億元。

分析指,實體經濟幾乎僅能依靠人民幣貸款融資,情況不正常。﹙路透社﹚

貨幣政策應更趨穩健中性

另外,今年6月,在人民幣貸款按年或按月都有較大增長時,但M2﹙廣義貨幣﹚按年增速卻降至8%,創下歷史新低。盛松成指出,金融強監管、去槓桿的結果最初表現在M2增速上,但隨着監管的持續深入,實體經濟的融資也受到了一定影響。

他直言,上述情況反映除了人民幣貸款以外,其他融資「幾乎都沒了」。數據顯示,上半年對實體經濟發放的人民幣貸款佔同期社會融資規模增量的96.3%。盛松成認為,這意味着在所有融資管道中,實體經濟幾乎僅能依靠人民幣貸款融資,說明其他融資工具、融資管道都沒有得到有效利用,情況極不正常,

不過,盛松成預計,隨着金融去槓桿的邊際力度下降,今年M2增速將高於去年,相較於此前穩健偏緊的貨幣政策,今後貨幣政策應更趨穩健中性。



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