BIS:金融市場要為較長時期動盪做好準備

撰文:
最後更新日期:

國際清算銀行(BIS)發表報告指,全球愈來愈多主要央行開始撤出刺激政策並加息,呼籲金融市場有必要為較長時期的動盪做好準備。

報告認為,美國可能繼續加息,貿易戰憂慮升級,歐洲央行即將結束印鈔計劃,還有處境不佳的新興市場不得不調高利率,預計未來市場可能還會有更多動盪。

低利率令「殭屍」企業急增

另外,BIS的另一份報告指,長期低利率導致「殭屍」企業(Zombie firms)數量急增。經濟學家通常以企業成立最少10年,能夠償還債務利息但無力償還債務本金的公司,稱為殭屍企業,例如是美國電動車生產商Tesla及視像串流服務商Netflix。

在低利率環境下,企業有較高能力償還本金,「殭屍」企業理應減少。不過,BIS報告認為,實際情況是,「殭屍」企業東主與債權人未有積極解決債務問題,反而讓債務滋長,以致「殭屍」企業數量上升。債權人只可向或許不能還款的企業提供萬年貸款,最終將影響經濟增長,倒過來進一步壓低利率,同時影響健康企業吸收投資及人力。

報告亦指,「殭屍」企業出現令央行在貨幣政策難以取捨,因低息有助推動需求及增加就業,但「殭屍」企業存在意味更多的資源錯配。



請使用下列任何一種瀏覽器瀏覽以達至最佳的用戶體驗:Google Chrome、Mozilla Firefox、Microsoft Edge 或 Safari。為避免使用網頁時發生問題,請確保你的網頁瀏覽器已更新至最新版本。