標普料中央新招撑非金融國企 或促使資產重組

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標普發表報告指,中國政府擬以新招支持非金融國企,包括透過資產置換或混合所有制,同時縮減在債務上的承擔及其他財務支援,以及就具體情況加以區分。

標普全球企業評級分析師李暢表示,中央政府正在採取措施,減少隱性支持預期造成的經濟扭曲和道德風險。否則,中國經濟的發展將會受阻,金融風險有可能進一步增加。

料將持續支持大型銀行

報告指出,政府對行業龍頭或大型銀行的支持短時間不會結束,因為這些企業對經濟發展起着至關重要的作用。

由於政府隱性擔保的存在,非金融國有企業的借貸成本一直控制在較低水準,如果政府支援突然離場,企業利息負擔就會大幅上升,出現還本付息困難的企業也會愈來愈多。如果國有企業大面積違約,中國的金融穩定將面臨更大的風險。

重新定義國企與地方政府的關係

標普續指,關鍵在於改革的走向和節奏,以及政府支持本身的性質。這意味着地方政府將需要重新定義自身與國企之間的關係,探索財務援助以外的其他選項。這將影響標普在分析國有企業信用品質時,對政府支持可能性的評估。

總體而言,政府支持改革或意味着國企更加注重效率,同時將促使他們展開資產重組或資產處置。行業基本面將增強,銀行業風險將下降。



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