基金經理看錯天然氣行情 累客戶「爆倉」兼欠債 拍片喊住道歉

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不少交易員希望如索羅斯那樣「一戰成名」。可是「一子錯,滿盤皆落索」,華爾街「大鱷」亦有損手的一日。

曾撰寫《選擇權賣方交易策略》(The Complete Guide to Option Selling),教投資者交易期權的基金經理James Cordier,其掌管的期權交易公司OptionSellers.com,本月中通過郵件告知投資者,因他看錯天然氣行情,令290名客戶賬戶「爆倉」,遭「毀滅性」損失,一夜間跌落神壇。

天然氣價格暴升,令James Cordier的賬戶「爆倉」。(視覺中國)

James Cordier最近的操作是裸沽美國天然氣認購期權(naked short on call),而且無任何進行對沖作保護。結果當天然氣價格暴升,導致交易對手集體行使期權,Cordier賬戶「爆倉」。意味著Cordier不僅損失全部本金,還欠經紀商一筆債務。

看錯行情 最終「爆倉」收場

所謂的期權交易,舉例來說,一隻股票現價100元,某投資者買入價格為行使價110元的認購期權,期權金為5元;當價格升至120元,投資者可以行權以110元買入股票,並在120元出售;若果股票跌至90元,投資者可不行權,損失只有5元而已。

換言之,買入期權相當於「以小博大」,賣出期權相當於是「以大博小」,而James Cordier看淡天然氣後市,因此向其他投資者出售天然氣認購期權,一旦天然氣價格如預期般下跌,他將可獲得期權金。但近日能源市場不穩定,市場擔憂今年冬季會特別寒冷,令天然氣價格飆升。

YouTube拍片 哽咽道歉

James Cordier之後於YouTube,上載一條長達10分鐘片段向客戶認錯。片中他身穿黑色西裝,期間數度哽咽,他表示過去一周的事件為客戶帶來極大的破壞性,形容客戶對於他而言就像「家人」,但「在天然氣市場洪流下,這種無法駕馭的浪潮,已讓對沖基金付出了代價」(This rogue wave that I was unable to navigate has likely cost me my hedge fund)。他又指,與客戶關係已經面臨破裂,會取消早前計劃好的會面。

但他之後刪除影片,網站亦只剩下地址等基本資料。

基金網站只剩下地址等基本資料。(網上擷圖)

投資者損失所有本金 

據《彭博》報道,涉及交易、專為高淨值投資者撰寫商品期權的經紀商國際資產控股公司(INTL FC Stone)聲明中指出,Optionsellers.com賬戶已被清盤。而協助客戶的律師行ChapmanAlbin LLC的律師Jason T. Albin表示,該基金失敗或造成超過1.5億美元損失,至少有60名客戶與他聯繫,又指,由於FCStone借入保證金去支付虧損頭寸,因此客戶不僅失去所有投資的資金,同時拖欠FCStone貸款。

「爆倉」前天然氣期貨創8年最大單日升幅

近日能源價格近月波動較大,油價本月13日創3年以來最大跌幅,翌日,即James Cordier公佈「爆倉」的前一天,美國天然氣期貨創8年來最大單日升幅,一日內升約20%。

James Cordier14歲起就進入期貨市場,他經常接受各大財經媒體訪問,2004年時出版《選擇權賣方交易策略》。之後又成立OptionSellers.com。談及公司投資策略,他的目標就是採用最激進的工具並且保守地管理它。(Our goal is to take an aggressive vehicle and manage it conservatively.)



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