大摩唱好內地啤酒行業 指青啤估值合理 首予潤啤「增持」評級

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摩根士丹利發表中資啤酒股報告,指出青島啤酒(0168)估值合理,予35元目標價,評級為「與大市同步」。

該行指出青啤營運平穩,去年在內地6個省市中,市佔率排名第一,同時公司定位高端品牌,有能力與海外對手競爭。

該行又首予華潤啤酒(0291)「增持」評級,認為隨着內地消費者轉向更高價產品,潤啤是其中一家可受惠的公司。同時認為潤啤與重慶啤酒(滬:600132)合作,令雙方均可獲益。

大摩又指出隨着升級及節約成本,有助提升內地啤酒企業盈利能力,預料從2018至2020年,行業盈利年複合增長率為23%。



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