標普﹕內房債收益率升至15% 反映投資者信心降

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投資評級機構標準普爾指出,獲評級的內地發展商發行超過650億美元境外債,又預期有270億美元外債到期,惟相信明年到期的境外債情況仍屬可控。

不過有部份境外債券到期收益率已升至15%,反映出投資者信心疲弱,並限制了再融資力。

隨著融資渠道收窄,內房企業獲得的融資額度減少,能買入的土地亦減少。9月新增信托貸款額與6月時達到的高峰相比,減少一半,貸款利率下降,反映借貸向較好傾斜。

由於內房主要融資渠道受到限制,增加融資渠道亦被封堵,發展商採取減價以加快銷售及現金回籠。

料毛利率將逐步降至25%

該行預料明年全國商品住宅銷售額按年增加「零」至5%,銷售面積增加成為銷售額增長的唯一推動因素,次級城市銷售面積及售價均會下滑。

標普又指出,不論是境外或是境內債,官方均對增量作控制,發改委要求一年內債務方可以再取得再融資額度。

該評級機構指出,上半年獲評級的內房毛利率中位數為33%或以上,預料毛利率會逐步由明年的30%降至25%。



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