摩通︰美國經濟正醖釀衰退 憂步日本和歐洲後塵
撰文：朱冠美
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美国聯儲局（FED）在2019年內曾三度減息，但在政治因素不明朗下，經濟仍未走出陰霾。有分析預計，美國有機會步日本及歐洲後塵，走向「零利率」甚至「負利率」。
香港《經濟日報》引述摩根大通長期投資策略高級顧問Jan Loeys表示，美國只要遇上一場普通的衰退，就會陷入負利率。雖然近期出爐的就業市場數據強勁，暫時緩解了市場對美國即將陷於衰退的擔憂，但是早前的債息倒掛異象，暗示了經濟衰退正在醖釀之中。
市場對美國經濟前景擔憂重啟。（視覺中國）
Loeys認為，如果衰退不幸成真，美聯儲可能效法日本和歐洲央行，將利率降低至零甚至更低，並重啟量化寬鬆（QE）。
市場普遍預計，近期議息會議後，美聯儲和歐洲央行均會維持利率不變。
負利率政策意味着借貸成本低微，銀行的盈利空間大減，而一些用於養老金、保守型投資基金獲取收入亦可能會因債息低迷而導致收入大跌。此外，低借貸成本亦會推高資產價格，包括股市、樓市等，甚至形成資產泡沫。
而另一方面，減息作為貨幣政策的一環，通常被用作提振經濟。但隨着利率長期低迷，若經濟真的陷入衰退，能夠再減息的空間便非常有限。