滙豐:亞洲股票估值相對吸引 看好中國教育及必需品股票

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新型冠狀病毒疫情下,3月環球爆發股災。滙豐環球投資管理亞太區投資總監及環球策略投資總監(股票)馬浩德(Bill Maldonado)表示,雖然企業盈利受壓向下,但該行認為,部分市場出現明顯幅度的折讓,為不少資產類別造就投資機會,例如亞洲股票。

馬浩德指,自3月中開始,市場大幅下調美國企業的季度盈利預測,而歐元區及英國企業亦出現同樣情況,該行認為部分市場例如亞洲市場,出現明顯幅度的折讓。他明言,現時亞洲股票相對其他已發展市場,尤其是美股,估值相對吸引。MSCI亞洲(日本除外)現價出現大幅折讓(1.25倍市盈率),遠低於其長期平均估值(1.65倍市盈率)。亞洲(日本除外)股票較美股折讓約56%,相對長期平均折讓水平(42%)同樣具有吸引力。

馬浩德:預計中國推更多政策刺激需求

他又提到,中國當局透過短期、即時及定向的財政及信貸政策應對疫情帶來的影響,並採取貨幣寬鬆措施穩定金融體系。隨着供應方面所受的衝擊或逐步減退,預計當局將推出更多政策刺激需求。

該行看好中國股票中的非必需消費品板塊,尤其是教育行業較少受到宏觀經濟受壓所影響。必需消費品板塊同樣有吸引力,部分優質品牌具備較強的定價能力,有利擴闊利潤,促進行業走向高端化。另一面,該行認為中國手機鏡頭行業將持續向好,因為有關行業可從科技升級中受惠。



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