花旗:香港銀行股全年派息恐跌38% 最睇好渣打東亞

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花旗發表報告,指香港銀行第三季收益仍面臨阻力,淨息差壓力料會持續,費用收入維持溫和,然而第四季利潤阻力應會減輕,令深度價值港銀股出現一些可買入的機會。花旗最看好渣打(2888),其次是東亞(0023),對該兩銀行股評級「買入」,對滙控(0005)、中銀香港(2388)評級「中性」,對恒生(0011)及大新銀行(2356)則評級「沽售」。

花旗指,港銀第三季仍面對淨息差壓力,到第四季,壓力才開始穩定,預計港銀會面臨多8至12個基點下跌。監管機構似乎建議銀行減少派息比率,保留資本應付宏觀的不明朗因素,如果本地銀行仍維持去年派息比率不變,每股盈利減少下,料會招致全年派息金額下降12%至38%。

綜合而言,花旗預計,今年港銀每股盈利會全面倒退,以滙控的表現最差,料跌36.7%;大新銀行跌31.3%。恒生、渣打分別跌30.1%、28.7%,中銀香港倒退17.4%,東亞則減0.2%。

花旗估計,滙控及渣打可望在明年初公布2020全年業績時宣派第4季股息,但滙控會因為盈利能力降低而減派息,由過往每股全年派51美仙,降至31美仙(約2.418港元)。



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