2020年五大藍籌狗股 今年邊隻最有機跑出? 專家最睇好呢隻內銀

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2020年已遠離我們了。相信不少讀者對2020年並無太大依戀,畢竟發生了太多令人感意外的事,其中新冠肺炎疫情在全球大爆發,以致多個國家或地區政府宣布封城﹑國際油價出現負數等事件接續發生,讓金融市場陷入一片混亂,恒指亦在3月時跌至21100點邊緣,其後乘環球經濟從低位復甦,逐步攀升至27000點以上。可是與2019年底相差近千點。若投資者的投資組合高度參考恒指,或是重倉盈富基金(2800),全年埋單計數仍要損手。

過去已過去,無可再挽回,唯有展望將來。在新一年投資者應如何部署?若暫未有頭緒,不如參考「狗股理論」,將資金投放在股息率最高的5隻成份股,看看到今年底時,相關股份可否為投資者帶來驚喜。

截至2020年12月31日,最高股息率的5隻成份股分別為中海油(0883)﹑中石化(0386)﹑交通銀行(3328)﹑中信股份(0267)及中行(3988)。可是中信﹑中海油為該年表現最失色藍籌股排名中的首2名,全年分別跌47.31%及44.6%,反映出相關股份息率高企的原因之一,與其股價出現較明顯跌幅有關。

至於狗股理論又是否年年奏效,讓投資者可以年初買入相關股份後,靜待在年底時收取成果?市況是一個相當重要因素。翻查資料顯示,2019年的狗股包括中行﹑中石化﹑交行﹑電能(0006)及中移動(0941),其中電能息率更高逾30%。可是在環球金融市場處於大盪動環境下,一眾狗股未能為投資者帶來理想回報,電能在年內累跌26.3%,中移動累跌32.5%,交行跌26%,中石化跌24.7%。可想而知,狗股理論未必年年行得通。

中海油去年股價大跌44%。(資料圖片)

那麼2020年的狗股是否能為投資者帶來理想回報?去年的5大狗股可以分為兩大類別,能源股及內地銀行股,作為綜合企業的中信則兩者均兼有之。若油價回升及內地經濟反彈,對能源企業及內銀盈利表現,理應可帶來正面作用。早前高盛曾作出預測,2021年布蘭特期油可攀高見每桶65美元。

大行對2021年內地經濟前景亦相當有信心,其中摩根士丹利預測內地經濟增幅達9%,摩根大通﹑瑞銀及德國商業銀行則分別預測增速為8.7%﹑8.2%及8%。因此從大環境而言,這兩類股份表現未必會太失色。

股息率高 股價走勢呈反比

就如上文所述,「狗股」股息率高低,與股價走勢呈反比。宏匯資產管理董事及投資總監林嘉麒認為,儘管以上5隻藍籌成份股股息率高企,但同時亦反映其股價表現相當一般,「息率之所以吸引皆因股價偏低。」

他表示前5位狗股中,較看好交行,並指出翻查資料可見,內銀股去年首三季業績表現並非太失色,「交銀為中小型銀行股於2020年第三季業績亦比到投資者驚喜。」

投資國企股應考慮相關政治因素

林嘉麒指首5位「狗股」都是國企,受中美關係角力所影響,致股價一直落後大市,故息率長期向上。他認為即使拜登上場亦未能緩和中美關係,外國投資者會擔心受美國制裁而避免投放資金於中國市場,建議投資者投資國企股時,應考慮相關政治因素才作出決定。

另外,他直言油股及電訊股「唔掂得」。兩種類型股同樣是國家敏感行業。此外,科技龍頭以及三大電訊商同樣是較易成為美國針對頭號目標,並不建議沾手。

去年4月滙豐宣布停派2019年末期息及2020年股息,引致股息曾大瀉。(資料圖片)

張智威: 匯豐值搏空間不大

而深受港人愛戴的滙豐控股(0005),雖然並非狗股,卻是投資者關注對象之一,因此亦請專家點評其前景。去年4月滙控取消派發2019年第四次股息,是歷來首次停止派息,令一眾滙控「死忠」大失所望,致股價創多年來新低。隨著今年內有機會重新派發股息,滙豐股價今年會否令人眼前一亮?

信誠證券聯席董事張智威表示,現時滙豐利好和利淡消息早已反映於市場,對該行前景沒有太大憧憬。該行去年宣布取消派息時股價一度下滑,期後恢復派息股價一度回升至40元以上,「利好利淡消息已齊,市場對於滙豐冇太多憧憬。」

他認為滙豐值搏空間不大,能刺激股價飆升機會微,加上派息率未必能及之前高,恐怕難以返回昔日水平。「如果要搏滙豐大升,其實上升空間並不大;如果搏佢派息,黎緊有機會派,但問題派息未必有之前4蚊咁多。」

張建議應待股價下降至40元或以下才入值得吸納,否則並不建議一搏。他預料滙豐股價有機會一試45至46元水位,但強調值博空間不大,應待股價回調至40元以下先入市。

太古去年被剔出藍籌股,惟林嘉麒認為隨著疫情好轉,太古旗下業務會有改善。(資料畾片)

林嘉麒: 太古有待「翻身」 生意可升4至5成

另一方面,屬於英資公司太古(0019)去年被剔出藍籌股。從過往經驗,被剔出恒指的股份,往後反而有不俗表現。對於太古前景,林嘉麒指有待疫情好轉,太古的業務發展或有待「翻身」。疫苗面世,疫情有望可逐漸受控,相信經濟能進一步復甦,並預計太古旗下的商務旅遊、航運業、租務生意會可升4至5成。

有市場人士認為今年經濟將可呈V型或L型經濟反彈,他表示對此說法表示有保留,「現時疫苗對變種病毒的有效程度仍然是未知知數,一切待疫情受控後才可作預測。



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