彭博︰中國債息回升　 分析師認為已擺脫「中國的日本化」敘事

《彭博》就在幾個月前，中國債市充斥著日本化的疑慮，但近期孳息率勁揚表明市場情緒明顯發生轉變。

報道指出，隨著交易員們解除對中國即將陷入日本式通貨緊縮，和廉價資金時期的押注，基準孳息率本周觸及三個月高點。中國10年期國債孳息率躍升至1.9%以上，鞏固了五周的漲勢，抹去了2024年初以來約三分之一的跌幅。

債券遭到拋售，部分是由於中國人民銀行過於專注於捍衛人民幣，導致流動性緊張，並推升債券和回購市場的借貸成本。但策略師們表示，還有一些不太明顯的原因在起到作用——市場主流的論調從一種恐懼已經轉向了一絲希望。

麥格理首席中國經濟學家胡偉俊表示，市場似乎在擺脫「中國的日本化」敘事。他表示，在中國的投資建議不再傾向於安全資產，例如債券或派息股，反而是科技公司的股票。

中國債市和股市的走勢與美國市場走勢如出一轍，隨著投資者擔心美國總統特朗普破壞性的貿易政策帶來的後果，美債孳息率和股市均下跌。