李寧（2331）獲摩根士丹利唱好，將目標價由22元升至25元，維持「增持」評級。

摩根士丹利發表研報指，見到李寧盈利率復甦高可能性成為未來數年主要盈利增長動力。該行在李寧近期股價上升後維持對該股「增持」評級，目標價由22元上調至25元。

該行估算李寧上半年經調整淨利潤為21億元，高於報告的淨利潤，且有約6%增長。中期核心經營溢利勝預期反映廣告及推廣、員工及租金的更佳控制。該行又預期公司員工及租金成本比率將向下，部分基於早前主動關閉虧損門店。