美國大型科技公司在建設AI數據中心的競賽中，正積極轉向債市，這對通常依靠現金進行投資的矽谷企業來說是一種轉變。

近幾周僅微軟無發債

根據公開數據計算，自9月以來，被稱爲 「超大規模公司」 的四家主要雲計算和AI平台公司的公募債券發行額已接近900億美元，其中Google母公司Alphabet發行了250億美元債券，Meta發行了300億美元債券，甲骨文發行了180億美元債券，亞馬遜發行了150億美元債券。最近幾周，只有微軟沒有進入債市。

投資者表示，到目前爲止，他們還不太擔心最近的融資會對股票估值產生影響，因爲相對於其規模而言，這些公司的槓桿率仍然很低。但公募債券發行的突然增加，引發了市場能否消化供應激增的疑問，並加劇了對AI相關支出的擔憂。