中國人壽（2628）已於周四（29日）公布首季業績，按年少賺約32%。摩根大通發表報告指，中人壽首季純利遜預期，惟不認為大幅盈利下滑會構成近期的股價風險。公司股息政策已轉向累進式框架，股息派發與列賬盈利脫鉤，因此盈利預測調整不會轉化為股息風險。

摩通指出，市場共識已計入2026年全年淨利潤按年下跌19%的預期，近期的盈利風險至少已部分反映在估值之中。

季內中人壽新業務價值按年大增75.5%，大幅超出摩通預期，主要受代理人及銀行保險管道雙雙強勁增長帶動。儘管2025年第一季度基數較高，此表現仍清晰顯示公司正在搶佔市場份額，並進一步強化分銷能力。該行重申對中人壽「增持」評級，目標價40元。