「碳中和」谷高資源價 馬鋼中鋁齊創30個月新高可秤先│財經評論

撰文:
最後更新日期:

內地為要落實「碳中和」目標,要求傳統資源企業減產,惟減產促使資源價格上升,利好資源股盈利表現,市場看好下半年資源價格持續上行,相信資源股未來值得看好。

資源股今日集體大升,鋼鐵股馬鋼(0323)、鞍鋼(0347)分別升4.5%和5.6%,同創逾2年半新高。兩者股價自3月底公布去年業績後彈高,至今分別累升55.5%和52.3%。中鋁(2600)升9.6%,4月至今累升近4成,其表現遠勝恒指處於橫行的狀態,恒指同期只有0.8%的升幅。

另外,五礦資源(1208)今日亦升超一成,江西銅(358)亦升7.8%,而紫金(2899)更大升12%。

河北省唐山市4月19日發布《關於報送鋼鐵行業企業限產減排措施的通知》,要求鋼鐵企業執行限產減排新措施,最高減產比例達50%。(路透社)

減產至年底 鋼價受提振

內地為要落實「碳中和」目標,要求鋼鐵減產限產,鋼價大升。螺紋鋼期貨亦升至十年新高,並升至每噸5,400元(人民幣‧下同)水平,年初至今累升近22%。

河北省唐山市率先發布《關於報送鋼鐵行業企業限產減排措施的通知》,要求鋼鐵企業執行限產減排新措施,最高減產比例達50%,執行範圍是全市除首鋼旗下兩間鋼鐵公司外,其餘所有全市全流程鋼鐵企業。新措施規定,3月20日至6月30日限產50%;7月1日至12月31日限產30%。

該市去年年生鐵產量1.33億噸,佔中國產量14.98%。內媒引述官方估計,唐山市有關措施實行期間,即3月20日至12月31日,該市鐵礦石消耗量總量或將減5,159萬噸。

鋼價大升提振鋼鐵股盈利,鋼鐵行業盈利顯著改善,馬鋼首季盈利大增3倍。(路透社)

鋼鐵股盈利「倍倍聲」增長

花旗表示,唐山鋼鐵產出削減幅度大過市場預期。熱軋板卷(HRC)價格升至每噸5,555元,而毛利達每噸959元,高於2017年供給側改革時水平。即使市場憂慮潛在通脹風險,預料政府仍堅定限制鋼鐵生產以減少碳排放。該行預料中央政府將推出全國限產計劃,認為下半年其他省份有有所跟隨,並有更多削產措施出台。由於需求保持韌性,料鋼價及毛利未來數月將持續上升。

鋼價大升提振鋼鐵股盈利,鋼鐵行業盈利顯著改善。馬鋼今年首季度營業收入238.9億元,按年增加47.4%,錄得純利15.1億元,增長3倍。此外,按中國會計準則,鞍鋼首季營業收入318.8億元,按年增加56.8%,純利15.2億元,增長4.2倍。

鋁價突破19000元 花旗:市場低估中鋁股價

另外,滬鋁4月份累計漲近11%,突破每噸19,000元,如果以2月初見底回升計,滬鋁更累升28%。

中鋁首季表現向好,營業收入526.1億元,按年增加32.6%,純利大增30.3倍至9.7億元。花旗指,中鋁為中國碳中和的主要受惠者,因需求增長及供應控制,相信所有價格及毛利將於長時間處於高水平。現貨鋁價已達每噸1.81萬元以上,高於2017年供給側改革期間的每噸1.67萬元,而公司的股價僅為上一高峰周期的53%,上調目標價至5.91元,維持「買入」評級,並列為行業首選。

中國「碳中和」計劃要求傳統資源企業減產,惟減產促使資源價格上升,利好資源股盈利,馬鋼和中鋁均創新高,可以秤先,投資者可候整固時趁機吸納。



請使用下列任何一種瀏覽器瀏覽以達至最佳的用戶體驗:Google Chrome、Mozilla Firefox、Microsoft Edge 或 Safari。為避免使用網頁時發生問題,請確保你的網頁瀏覽器已更新至最新版本。