摩根大通：美聯儲調整管理利率並非「靈丹妙藥」
撰文：童木
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《新浪財經》報道，摩根大通策略師Teresa Ho、Alex Roever和Ryan Lessing在6月16日的報告中表示，雖然美聯儲調整超額準備金利率和逆回購協議（RRP）利率緩解了短端利率下行壓力，但供需失衡仍然存在，「並且在中期內可能會繼續加劇」。
策略師表示，「技術調整不是貨幣市場的靈丹妙藥。」雖然美聯儲已開始討論刺激措施減碼，但實際時間「仍遠未確定」，與此同時，準備金增長、存款創造和管理以及貨幣基金資產增長的周期將繼續。
這意味着美聯儲隔夜逆回購工具的交易量勢將增長。
策略師説，「即使進行了技術調整，甚至美聯儲資產購買在未來某個時候結束，配置到RRP的資金也沒有明顯的去處，至少在出現貨幣市場基金可以購買的其他資產之前會如此。」
策略師表示，如果RRP使用量增加到7,500億美元或更多，他們不會感到驚訝。