離岸人幣連升數日　交易員：穆迪降級人行出手警告不要沽空

離岸人民幣連續幾日大升，本港人民幣拆息亦全面上升，繼昨日本港銀行人民幣拆息高見21.08厘後，今日再升至42.8厘左右，是1月初以來最高，顯示人民幣出現強大購買力令市場水緊。

有分易員估計，這是人民銀行在穆迪下調主權評級之後的反應，旨在警告市場不要乘機沽空人民幣。

離岸人民幣升至去年11月以來最高水平，《華爾街日報》引述交易員稱，人民銀行上周可能干預離岸市場，令一些中資國有銀行收緊在香港的放貸，導致人民幣水緊，借入成本上升。

人行管理境外人幣匯率方法　是壓縮流動性

標準人壽投資（Standard Life Investments）高級新興市經濟學家Alex Wolf聲稱，人民幣融資成本跳升沒有其他原因，而人行能夠管理境外人民幣匯率的唯一方法，就是壓縮流動性，因此人行操作是本港人幣拆息上升的主因。

借貸成本升　沽空投資者大規模平倉

人幣短期借貸成本上升，會加大投資者沽空成本，迫使投資者買回人民幣及沽出美元。澳新銀行駐新加坡亞洲研究部門主管Khoon Goh亦表示，市場出現了大規模的平倉操作。

值得留意的是，中國今年已經將今年目標轉為穩定人民幣兌美元匯率，這目標已經抑制了投資者對未來數月人民幣貶值的預期，而穆迪降評級的不穩定因素，則是人行出手防止市場預期轉向的重要原因。

市場短線看漲　惟未來數個月料會貶

渣打銀行洲貨幣策略師Eddie Cheung稱，市場情緒已經轉為短線看漲人民幣。但如果看更長時間，根據湯森路透的數據，投資者預期人民幣未來數個月仍會貶值。