【世界盃經濟學】球隊輸波股市會跌? 倫敦商學院教授解「魔咒」

撰文:馬健彰
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正所謂「睇波一家大細最興奮」,世界盃已開鑼,但對於散戶,就未必是件興奮事!民間智慧,世界盃期間,股市例靜,但原來球隊輸波,還會拖累股市表現,教人雙重失落。

倫敦商學院金融系教授Alex Edmans指出,運動賽事對很多人而言,是一個容易觸動情緒的話題,情緒一波動,自然影響投資決定。皆因Edmans教授組成的研究團隊針對39個國家,分析了多達1,100場足球賽事對股市的影響,發現當球隊在國際賽事中輸波時,會令國民產生負面情緒,繼而引發該國股票市場波動,造成損失。

研究又指,球隊於世界盃淘汰賽落敗,可造成該國股市翌日下跌0.5%。以英格蘭為例,如果該球隊於俄羅斯世界盃被淘汰出局,可能導致市場蒸發120億英鎊,相當於大約1,250億港元!

倫敦商學院金融系教授Alex Edmans指出,運動賽事令很多人容易觸動情緒,自然容易令人去到講求理性的投資世界出現差錯。(路透社)

贏波不會帶來升市 輸波則跌市

照道理,球隊贏波的時候,大市就會抽升?答案可能未如所想,皆因波是圓的,但股市不是!國家隊勝利掉轉頭並不會帶動該國的金融市場表現。

該教授解釋世界盃「魔咒」時表示,因為球迷大多對自己追捧的球隊充滿信心,所以勝利算不上是驚喜,反而輸波先令人吃驚。畢竟一場勝利僅代表球隊晉級,而落敗則代表球隊與賽事緣盡,後者帶來的情感反響自然更大。

嬴波又未必帶來升市,輸波就會帶來跌市,投資者真的難在世界盃期間入市。(路透社)

上屆世界盃數據 輸波的確對股市帶來衝擊

今屆世界盃的誰勝誰負,我們當然沒有水晶球,但輸波對股市的衝擊就有跡可尋。回看2014年巴西世界盃,當國家隊於賽事落敗時,研究顯示,當中三分二的國家之股票市場會出現遜於環球市場的表現。 

例如當年英格蘭以1比2不敵意大利,富時100指數下跌了0.4%,而全球市場表現則維持平穩;當法國在八強的「世紀之戰」中敗予德國後,其股市下跌1.4%;而西班牙破天荒以5比1輸給荷蘭時,前者的股市亦出現了1%的跌勢。

唯一反常例子︰巴西輸波

研究結果唯一反常的是,當年主辦國巴西在準決賽中以7比1被德國擊敗後,其股市卻上漲了1.8%。Edmans教授就解釋話,這個出乎意料的現象可能是因為戰果過於慘烈,反令投資者認為當時社會黨總統羅塞夫(Dilma Rousseff)在10月份的選舉中被趕下台的機會大大增加,更會被親商界的Aecio Neves取代,畢竟羅塞夫當選後並無兌現其選舉前承諾投資在教育、醫療和基建上,卻集中斥資數十億美元於建造世界盃球場,與巴西足球隊之間的密切關係令她的知名度大增,「這次球隊慘敗自然影響她的名聲。以此個案而言,股票市場亦同樣受到比賽賽果牽制,只是箇中原因涉及其他因素。」Edmans稱。