【專訪】BCT銀聯一姐：不變應萬變　逾百萬MPF持倉全押注股票基金

強積金（MPF）常被坊間戲稱為「強迫金」，原因無他，打工仔每月自動「上繳」5%薪水作供款，如果投資回報不理想，心裡總有點不是味兒。
不過，BCT銀聯集團董事總經理及行政總裁劉嘉時卻認為，只要打工仔有耐性，讓MPF繼續滾存增值，到拿出來時候已可追趕通脹。
聽落有點「賣花讚花香」 的味道，但這位在積金界打滾多年、管理逾1,700億元強積金資產的業界一姐，絕非「大隻講」。劉嘉時透露，自己每月將1成薪水投放到強積金，加上公司供1成，總共兩成薪金「力撐」強積金，她還解釋為何將「七位數」的MPF戶口餘額全數押注股票基金的因由。

港股上半年表現不濟，拖累MPF整體表現。據《路透》旗下基金分析公司理柏（Lipper）數據，以強積金表現計，打工仔6月虧損2.63%。截至今年3月止強積金淨資產8,566.9億元，計及擁活躍供款戶口的279萬名打工仔作推算，上月人均蝕約8,075元。由於6月單月勁蝕，拖累上半年整體虧損2.26%！

全數押注股票基金　望跑贏通脹

強積金表現「見紅」，難怪打工仔內心不是味兒。劉嘉時強調，MPF不可能是打工仔唯一的退休保障，但投資有道的話，亦可用來維持基本退休生活，「你今日食到菠蘿包，希望將來都食到，但由於通脹關係，日後物價必定高過現在。」

截至去年底，積金局統計到平均每名打工仔MPF戶口已累積超過20萬元，絕對不算「雞碎咁多」！劉嘉時認為，打工仔他日想過與現時差不多的生活，關心MPF帳戶為其一策略。因為MPF是項長線投資，投資策略較為進取，才可跑贏通脹。以她自己為例，目前持倉全是股票基金，「雖然大市會有上落，但長遠會上升，因為過去股票基金年率化回報有4.8%。」

「不變應萬變」   對付股市波動

不過，股市變幻莫測，就像恒指去年急升3成有多，但今年卻以為繼。劉嘉時提到，各人應該以「不變應萬變」去應對這種風險，「在2008年的時候，港股跌了二十多個百分點，當時很多人在低位時沽貨，但我決定『原封不動』 。因為我相信一定會升上去，到現在已經印證決定正確。只要有耐心，MPF繼續滾存增長，到拿出來時候就可追趕通脹。」

她又透露，目前自己持倉中，環球股票及亞洲股票投資比例均佔半，而於加息周期下，相信未來1至2年內都不會投資債市，「因為加息之下，債價會跌，債劵基金就不值得投資」。

根據積金局截至去年底數據，有43%MPF資產投資到股票基金，其次為混合資產基金（37%）、貨幣市場基金（9%）及保證基金（7%）等。以此分佈看來，劉嘉時持倉果真十分進取。

不要為保本而買穩健型基金

不過，亦有很多人為求保本，選購穩健型基金，雖然基金上落波幅不大，但回報有被通脹及管理費蠶食的風險。劉嘉時建議，打工仔在㨂MPF基金時，不應以「平」為先，因選擇基金像去商場購物，「你去商場買衫，都未必會買最平的一件，款式和產地等因素都十分重要。其實投資MPF是一樣，不是管理費最平的一個為最好，回報率應該更重要。」

劉嘉時又提醒，強積金可以在65歲後提取，但亦可以等之後再提取，她自己就無打算到了65歲就「變現」，「因為我有其他積蓄準備退休。起碼退休後10年才會考慮提取強積金，到我臨取強積金的一、兩年，開始想保本的時候，才會考慮加大買債券基金或其他保守基金。除此之外，其餘時間均會全數保留股票基金。」

「一年睇一次」強積金戶口已足夠

另外，MPF供應商經常提醒人整合帳戶，這位業界一姐就指，很多在職港人都有3至4個，或者更多。但香港人平時太忙，除了強積金之外，亦有其他無限資訊，根本不會去關心強積金。整合至1至2個帳戶，有助港人更方便打理。

她提議，「一年睇一次」強積金戶口已足夠，當中應從強積金年結單了解自己投資組合、過去基金回報，有不明白可問基金經理問個明白。當然，很多人對投資可能不甚了解，打工仔可在網上尋找由強積金供應商提供的問卷調查，衝量你接受到的風險程度，從而找到合適投資基金。