樓繼偉︰內地推「同股不同權」還不是時候
撰文：黃捷
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港交所今日舉辦「新時代香港資本市場再出發」改革開放四十周年活動，全國社保基金理事會理事長樓繼偉表示，內地股市引入尚未有盈利的同股不同權制度還不是時候，但透過推出CDR﹙中國預託證券﹚制度，可以讓各地市場出現良性競爭及關係，讓十分好的公司可以選擇適合自己的資本市場，讓有潛力的公司留在香港或內地，讓內地投資者分享內地經濟成果的紅利。
內地債市進步空間很多
樓繼偉又稱，內地債券市場增長迅速，截至2016年底規模達到8.4萬億美元，僅次於美國及日本，但仍有很多不規範的地方，進步空間很多。他舉例稱，境外投資只有9,700多億元人民幣，按年增長25%，但佔內地債市規模只有2%。
樓認為，債券通南下通開通後，香港可以推出人民幣國債期貨等產品，讓港股通資金、海外資金有一個風險管理的投資工具。
樓繼偉表示，內地股市引入同股不同權制度還不是時候。﹙羅君豪攝﹚
公平地解決「同股不同價」問題
另外，樓繼偉認為，中港兩地機制趨向一致性，在融合階段，是否可以考慮引入跨市場換股的制度，公平地解決「同股不同價」的問題，並真正實現各地各區同步掛牌。
他又指，內地要做好停牌管理，A股停牌一年以上讓好多人「套牢」，應參考香港停牌制度，盡量縮短停牌期。至於企業回購，內地原則上禁止，但香港原則上容許，他認為，應該是充許的好。
談及社保基金，樓繼偉指出，截至2017年底，社保基金會管理的基金規模達到2.5萬億元人民幣，當中包括地方委託的管理基金。香港是社保基金境外主要的投資地方之一，但樓認為港股通制度的一些設計須要改進，方便內地基構投資者透過港股通來港投資，例如南下交易日較港股通交易日少20天左右，應提高清算效率，增加一些港股通的交易日；又如港股通目前交易按金為雙向交易額的25%，水平較高。