摩根大通發表研報指，香港銀行業2025財年業績好壞參半，盈利按年平均增長4%，較2024財年的28%增速放緩，但不同銀行之間趨勢分歧。

該行指出去年下半年有利的市場環境，包括股市反彈及美元收益率相對人民幣更具吸引力，帶動大部分銀行手續費收入維持雙位數增長。

該行對香港銀行業2026財年的基本情景預測為：淨息差溫和收縮、貸款增長動力改善、手續費收入錄得高單位數至雙位元數增長，以及信貸成本穩定至下降。

予中銀香港中性評級

在選股次序上，摩通偏好滙豐（0005）及中銀香港（2388），若短期內市場波動持續，這兩隻銀行股表現有望優於大市。

摩通給予滙豐、渣打（2888）及大新銀行（2356）「增持」評級，目標價分別為180元、270元和14.5元；予中銀香港「中性」評級及目標價43.3元。