洪灝料內房朝公益民生方向發展 利潤率宛如製造業低

撰文:黃捷
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內地樓市引發的債務風險,愈升愈高,內房股普遍受挫。雖然不少股價已低殘,如龍頭碧桂園﹙2007﹚今年累挫55%,往績市盈率僅2.2倍,十分誇張,但專家對後市仍不樂觀。

獨立經濟學家洪灝接受《彭博》訪問時直言,爛尾樓斷供潮會壓抑樓價及銷情,並產生「負財富應」,其漣漪效應將擴散至整個經濟。

洪灝又認為,在內地投資樓市變得不划算,原因是許多人以往認為樓價永升不跌,惟現在已出現範式轉移。

他接受另一本地傳媒訪問時直言,倘「三條紅線」持續,內房將陸續「爆雷」。洪灝又相信,「共同富裕」的國策下,內地政府會着力遏抑樓價再度大升,免得財富分配不均。

談及未來內房行業發展,洪灝估計出現「國進民退」的情況,即國企背景房地產商將接手民營內房商在建項目和土儲,甚至成為後者的控股股東。雖然國企內房不會破產,但整體而言,洪灝認為,內房正朝向公益民生方向發展,利潤率會變成如製造業一樣低,且股價乏力大升。

據《彭博》報道,截至6月底,內地樓價已連挫10個月,居民人均可用收入連縮5個季度,而去年底中國家庭槓桿率升至佔GDP的61.6%,惟仍較美日低。