【謎網50.拆局】David Webb投資中伏 掀證監與「邪惡集團」大戰

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港股恒生指數在周一(11月27日)下跌了180點,對不少股民來說,這一天只是一個沉悶而沒趣的交易日。不過在這一天,細價股市場其實風氣雲湧,因為證監會的「尚方寶劍」──證券及期貨條例8(1)條又再出鞘,更是一口氣勒令兩間公司停牌,情況相當罕見。

其實這場細價股風暴,已經醞釀多時,而這場風暴的源頭,要由「股壇長毛」David Webb多年前的一宗「中伏」投資說起。證監會更指,將以有史以來最大規模的搜查行動,調查股市「邪惡集團」(nefarious groups)。

構成「謎網」的50間上市公司中,已有一成遭證監勒令停牌。(webb-site.com 圖片)

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證監「尚方寶劍」出鞘 一天兩股勒令停牌罕見

證券及期貨條例8(1)條賦予證監會權力,當監管機構覺得有上市公司的文件涉及虛假、誤導,又或基於保障投資者利益的理由,可以勒令該上市公司停牌。由於過往證監會以有關條文勒令停牌的公司,大多都難以復牌,因此被市場形容為股市監管的「尚方寶劍」──不但威力極大,而且一出鞘多數要「見血」收場。

今次證監會不但一天內動用有關條文勒令兩家公司停牌,而且事件主角之一康健國際醫療(3886),管理層更是「星光熠熠」,如其主席是社交名人、「玩具大王」蔡志明的女兒蔡加怡、副主席則是活躍於股壇的名醫曹貴子,令證監會的行動格外矚目。

蔡加怡偕同丈夫到場,並支持義賣愛心月餅。(張嘉敏攝)

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「50隻不能買的港股」 5隻已被停牌

事實上,康健國際醫療和華仁醫療(0648)遭勒令停牌,很可能只是一場細價股風暴的其中一幕,因為證監會今年來已十多次引用證券及期貨條例8(1)條,而且當中至少有五家公司,曾經獲股評人David Webb評為「50隻不能買的港股」。而這並不是一個巧合,背後涉及David Webb,以至監管機構和細價股集團之間的「戰爭」。

在2006年,David Webb披露持有製造嬰兒車的隆成(1225),成為股壇熱話,由於David Webb過往低吸的工業股都每有斬鑊,例如當年被他相中的愛高(0328)、亞倫(0684)、同得仕(0518)等等,其後都有顯著升幅,投資者亦希望這種點石成金的往績,會在隆成身上重現。

證監會指,公司造假已造成數以十億港元計的損失。﹙資料圖片﹚

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David Webb喻股民 「謎網」股份不應沾手

但到了2014年,隆成宣布出售嬰兒車業務,將公司轉型,亦是自當時開始,隆成進行了好幾宗令市場大為意外的交易,例如在2015年向中國投融資(1226)購入一個內地物業,但當時賬面上持有近8億元現金的隆成,竟選擇以折讓價大量發行新股作為主要交易代價;其後隆成更宣布供股,以當時收市價大幅折讓近7成的作價1供3。這一連串行動的其中一個客觀結果,是令David Webb等股東的股份不斷遭到攤薄,雖然當時亦有分析指該供股計劃不利小股東,但仍然在股東會上獲得通過。

據市場傳聞,David Webb在隆成一役之中,損失達到八位數字,但抗爭失敗的他,並沒有打退堂鼓。在今年5月,David Webb於其個人網頁上刊登一篇名為《謎網:50隻不能買的港股》(The Enigma Network: 50 stocks not to own)的分析文章,圖文並茂地指出隆成和數十家細價股之間千絲萬縷的關係,透過不同上市公司之間的股權互控,結成網絡,提醒股民不應沾手這些股份。

黃翠如父親黃永華任大股東的上市公司聯旺,上市不久便發盈警。﹙符祥定攝﹚

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細價股爆風暴 「翠如BB股」遭洗倉

這篇文章公布之後,細價股市場的亦掀起風暴,證監會在6月6日引用證券及期貨條例8(1)條勒令隆成停牌,據悉事件和2015年的供股計劃有關。而到了6月底,細價股更掀起了一波洗倉潮,當時遭到洗倉的股份,不少集中在「謎網」右則,當中包括影星黃翠如父親黃永華創立的聯旺(8217)。

而這場細價股風暴,似有捲土重來之勢。今次有關股份則集中在「謎網」的左則,包括康健國際醫療、華仁醫療;近日同遭勒令停牌的新銳醫藥(6108)、第一信用(8215);以至有傳被證監會「關注」的君陽金融(0397)和康宏金融(1019)等。

David Webb發表的「謎網50」名單威力強勁,至今已有5間公司被勒令停牌。﹙資料圖片﹚

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證監會:「邪惡集團」冒起 以史上最大規模行動嚴查

另一個特別之處,是證監會改變了過往較為低調的姿態,高調出手。去年5月上任的證監會法規執行部執行董事魏建新(Tom Atkinson)上月在一個論壇上不點名指,當局已留意到多個由公司網絡構成的「邪惡集團」(Nefarious Groups)在近年冒起,有關集團利用監管制度的盲點操控市場、欺騙投資者,導致投資者損失數以十億元計。又指證監會已動員了三個部門(中介機構部、企業融資部、法規執行部)的136人進行調查,是有史以來最大規模的調查行動,被外界形容為證監會向細價股莊家的「宣戰」公告。

從魏建新的態度看來,證監會的目標,未必只是個別幾隻股份,而是有關股份背後的整個網絡。到底是David Webb的「謎網」名單引起監管當局關注?還是如一些市場傳聞指,David Webb和證監會「裏應外合」?相比這些猜測,幾乎可以肯定的是,監管機構的行動仍會陸續有來,細價股市場的監管風暴,只是剛剛開始。



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