防「線」一失牛變熊? 興證盧駿匡教路:唔止睇幾條線咁簡單

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環球股市一冧再冧,恒指繼周二(6日)高台插水超過1600點後,今日﹙9日﹚再跌943點,收市報29507點,50天線與100天線已告「淪陷」。

多條重要防線相繼失守,是否意味大市牛去熊來?興證國際證券客戶投資組副總裁盧駿匡認為,不能單靠移動平均線預測走勢,更建議投資者留意幾個指標,捕捉大市走勢。

本周港股頻頻「跳線」,周二恒指先從20天線瀉至50天線約30500點水平,今早一開市又急急「跳多格」,略略跌穿100天線﹙約29600點﹚,收市報29507點。恒指50天線及100天線相繼失守,觸發投資者憂慮港股「由牛轉熊」,到底兩條防「線」重要性何在?一旦失守,大市是否會馬上驚現「熊蹤」?

平均線捉路 須配合其他指標

不論對安坐辦公室的專業投資者或街邊的散戶而言,移動平均線(SMA)都是極為常用的走勢指標,其展現股票或指數在過往特定日數的價格趨勢,投資者常以之評估支持位及阻力位。惟盧駿匡強調,股市轉勢與否,「唔只係睇條線有冇穿咁簡單,仲要綜合其他指標一併考慮。」

盧駿匡建議,使用移動平均綫分析市況時,宜配合其他指標以提高準繩度。(資料圖片)

他解釋道︰「通常在分析3個月至半年的升勢時,就要睇50天線是否維持向上勢頭;而100天線則偏向中期,一旦跌穿,中期走勢有機會轉弱。」至於更長線的250天線,就常被視為是牛市與熊市的分界線,「250天線大致包括過去一年的港股走勢,如果跌穿,就要留意港股長期趨勢是否逆轉。」

雖然書本理論如此,惟他強調在使用移動平均線預測後市走勢時,應該配合其他指標,否則準繩度必然大打折扣。盧駿匡以250天線為例,「如果跌穿250天線,再配合50天線跌穿250天線,即出現死亡交叉,而恒指亦無力重上250天線,就要留意熊市是否來臨。」

若嫌單靠250天線「唔夠穩陣」,更可配合長線市寬比率(即50天線高於250天線的股份佔整體股份比例)分析,根據歷史數據,若然該比率下降至40%,則可基本確認熊市降臨。盧駿匡強調,現時該比率仍處於50%左右水平,與熊市級數仍有距離。

250天線被視為牛熊分界線,盧駿匡警告若20天線跌穿250天線,可能反映熊市已來臨。(路透社)

他建議投資者「睇實」長線市寬比率,提前判斷熊市影蹤,「過往熊市前,長線市寬比率往往超越70%,反映市況亢奮。但2016年至今都未有出現此情況,相信現時係牛市調整多於熊市一期。」

嚴防「假突破」 買貨要等兩大訊號

農曆新年臨近,一般散戶未必有太多時間研究技術走勢。盧駿匡建議,只要留意不同移動平均綫的走勢及相互交叉,看似簡單的幾條線同樣可以玩得出神入化,「例如恒指雖然跌穿50天線,但暫時50天線向上勢頭未改,如果短期內恒指重上50天線,相信對後市利好走勢並無太大影響。但若然未來50天線調頭向下,或者較短期的20天線跌穿50天線,就要關注趨勢是否逆轉。」

人人都想捕捉轉勢,但過往指數不時出現「假突破」,將一心博反彈的投資者「跣到癱癱腰」。盧駿匡就稱,可用兩個簡單指標確認股價轉勢,首先要觀察9日RSI(相對強弱指數)有否與股價出現背馳,即股價屢創新低,RSI卻不跌反升;第二則是股價重上10天線後,能否於一至兩周內持續守穩,「若然連股價低位都喺10天線以上運行,就可以雙重確認股價見底。」

騰訊一直是推動恒指上升的火車頭,盧駿匡相信騰訊走勢對撈底時機有一定啟示。(視覺中國)

牛市尚未玩完 幾大指標捕捉反彈

既然熊蹤未現,投資者又應該留意甚麼指標,判斷撈底時機?盧駿匡就教投資者「睇實」陰陽燭,捕捉初步見底訊號,「起碼要見到恒指有一日出現陽燭,而陽燭頂部較上個交易日高位為高,若然當日收市價更高於上個交易日高位就更加理想。」

他亦建議留意RSI會否出現底背馳,「若恒指不斷創新低,但9日RSI背道而馳,不跌反升,意味大市開始重拾動力。」

除了圖表走勢,他亦指股王騰訊(0700)有助預視大市見底時機,「要睇下騰訊能否撐得住400元心理關口,若然撐唔住並繼續急跌,大市就有機會陷入恐慌,而恐慌一旦出現,相信大市就非常接近見底。」

盧駿匡指出,今日港股雖然急跌,但主要是受外圍拖累,而且背後原因仍是債息問題與美國經濟向好,與早前相比並無太大變化,相信現時是牛市調整居多。他呼籲投資者無需太悲觀,揚言「依啲機會喺牛市唔係太多,投資者嘅思維,反而係應該要諗如何轉危為機!」



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